CEO MARA警告比特币的波动可能会对价格造成压力

MARA Holdings 的首席执行官 Fred Thiel 在周二的财报会议上发出了警告，谈到越来越多的比特币储备公司。他担心，过多的公司蜂拥储存比特币可能会对 BTC 的价格产生负面影响，同时使投资者面临风险。

“市场上的任何优势在有太多公司瞄准它时都会逐渐消失……并不是每个人都能成功，”蒂尔说道。

以超过60亿美元的市值，MARA目前是全球最大的上市比特币矿业公司，也是持有比特币第二大的上市公司，仅次于Strategy。

蒂尔承认Strategy在创造股东价值和开创比特币财库公司模式方面非常成功。然而，他警告说，过多公司追求这一模式可能会导致系统性风险。

根据The Block的数据，企业金库持有的比特币总数在过去一年中几乎增长了三倍，达到774,000 BTC (，超过90亿美元)，背景是比特币在特朗普总统就职后创下新高。Strategy目前持有超过620,000 BTC——远远超过所有其他竞争对手。

目前已有超过200家公司采用加密货币储备策略，主要集中在比特币上。

上市公司持有的BTC数量 |来源： The Block## 不像 ETF

一个新兴的指标，用于评估加密货币财务公司的健康状况是 mNAV (净资产值倍数) —— 通过将企业价值除以公司持有的数字资产总价值来计算。Thiel 警告说，如果市场条件发生变化，这个指标可能会受到影响。

“如果持有币的公司发现mNAV降到1，或者更糟的是负值——就像之前Grayscale的情况？他们可能被迫出售币以进行平衡，”他说。

此前，Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)曾以高于mNAV的价格交易，但随后在市场竞争加剧时，GBTC陷入折扣状态，迫使公司转向ETF——但却目睹了数十亿美元的资金流出，而BlackRock和Fidelity的现货ETF基金却吸引了强劲的资金流入。

“比特币财政公司与ETF不同，”蒂尔强调。

像ICO一样

蒂尔警告说，如果比特币价格下跌，财务公司将比ETF发行者受到更严重的影响。

“如果出现调整信号，可能会出现抛售潮，迅速恶化局势，”他说。“这些国库公司就像ICO项目一样——太多的好事也可能会毁掉一切。”

2017年的ICO潮流曾筹集了数十亿美元，但随后崩溃，许多项目被指控为诈骗。

这些关于蒂尔的负面评论可能是为了将MARA定位为比竞争对手更具吸引力的投资。

在第二季度财务报告中，MARA写道：“我们的资金帮助MARA成为全球最大的比特币持有机构之一。但MARA与众不同的是，这些比特币大部分来自于挖矿，而不是购买。”

然而，MARA仍然积极筹集更多资金以扩大比特币储备。周一，该公司表示已筹集约9.405亿美金以用于购买更多比特币和其他商业目标。

尽管MARA刚刚录得调整后EBITDA、收入和创纪录的净利润，公司股票在周三的交易中仅微涨2.95%。

鲸鱼开始抛售

尽管并不预测比特币的价格会崩溃，蒂尔认为市场可能在短期内进行调整。

“当老牌大户开始抛售时，这是一个明确的信号……他们通常在市场达到顶峰时出售，”他说。“此时买入以建立国库的投资者可能是在高位买入。到某个时候，需求将会减弱。”

蒂尔总结说，他不相信比特币的价格会下降到80%，但20%–30%的调整是完全有可能发生的。

王翦