比特币持续涨势停滞，短线过热暂时进入冷却期＝专家分析

! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd963e4d17e36379d28047a212eae6ae019283746574839201## 比特币难以突破 120,000 美元

QCP资本在30日的分析中指出，比特币（BTC）在12万美元水平的维持与突破上苦苦挣扎。尽管在11万6,000美元附近的买入压力持续存在，但上方阻力依然坚固。以太坊（ETH）也在心理关口的4,000美元前失去了上涨势头，动量指标已转为中立区间。

QCP分析认为，机构投资者的持续资金流入和监管方面的利好材料使得中期内新高价位更新的可能性很高。包括策略公司和SharpLink Gaming在内的企业继续为比特币和以太坊筹集资金，支持了长期的信心。然而，对于利好材料的价格反应迟钝则暗示短期内的疲惫感。

此外，分析平台比特币·向量也在30日分析称，比特币正在受到阻力线的压制，但动能尚未点燃。11万2,500美元是重要支撑，若能突破12万500美元，上升趋势将更加确定。调整时提供机会，但应避免一次性全力投入。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/GxCa4puboAAh1Ni-640x360.webp(此外，CryptoQuant的注册分析师Crypto-Dan在30日分析称，虚拟货币市场已进入短期过热阶段后的冷却期。从持有1天到1周的比特币（短期持有者的实现价格）比例来看，目前已从短期过热状态过渡到冷却期。与过去的调整阶段（2024年3月至10月、2025年1月至4月）相比，这次的过热程度和持续时间是有限的。

实现价格（Realized price）是指市场参与者购买比特币时的链上平均取得价格，代表比特币持有者实际支付的价格（取得成本）的平均值。通过与当前市场价格（Market Price）进行比较，可以判断市场参与者整体处于盈利（Market Price > Realized Price）或亏损（Market Price < Realized Price）状态。此外，历史上，当市场价格低于实现价格时，往往表示市场底部，而反之，若大幅高于则暗示过热。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/Screenshot-0007-07-31-at-9.03.19-640x356.webp(丹先生表示，由于最近的价格上涨相对温和，短期内预计会出现较轻微且较短的调整。然而，他指出应该耐心等待2025年下半年的潜在上涨趋势，尽管市场的结构性强度得以维持，但暂时的调整阶段是不可避免的。

在宏观环境中，美国联邦储备系统理事会（FRB）在31日的FOMC会议上决定将政策利率维持在4.25-4.5%。鲍威尔主席表示，面对特朗普政府的关税和通货膨胀的不确定性，利率水平是适当的。沃勒FRB理事和博尔曼FRB副主席主张降息0.25个百分点并投下反对票。

政策利率的维持暗示投资者可能会继续将资金配置到风险资产如虚拟货币。在低利率环境下，比特币等高风险高回报资产显得颇具吸引力，同时，通货膨胀和关税政策的不确定性可能会加剧市场的谨慎态度。

QCP资本对美元空头头寸的过度积累表示警惕。在2025年弱势美元预期成为市场共识的情况下，质疑了年初以来下跌10%的美元进一步下跌的空间。如果发生美元空头挤压，可能会导致股票、新兴市场和虚拟货币的整体风险规避局面。

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