QCP Capital:比特币处于区间震荡,美元空头挤压或引发加密资产抛售风险

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7 月 30 日,QCP Capital 在官方频道发文表示,「比特币依旧在区间内窄幅波动,难以有效突破 12 万美元关口,而在 11.6 万美元附近的持续买盘继续提供支撑。以太坊的涨势在接近心理关口 4000 美元时也显得动力不足,动能指标逐渐转为中性。从结构性角度看,机构资金的持续流入和利好监管进展表明,中期内创出新高的可能性依然较大。不过,仍需保持谨慎。价格走势对一系列利好消息反应有限,包括美国通过支持加密的监管法规以及现货和衍生品 ETF 的积极进展。历史上,市场在多头利好消息频出但价格停滞时,往往预示短期疲软。CFTC 数据显示,交易者对美元兑日元(USDJPY)持极度空头仓位,这不仅是市场共识,且随着时间推移资金成本较高。我们认为市场正日益暴露于美元空头挤压风险,可能迫使股票、新兴市场和加密资产出现风险回避性的抛售。接下来我们关注即将公布的宏观数据,特别是美国的通胀和就业数据,这将决定第三季度的走向。关税影响将传导至企业利润和消费价格,第三季度可能成为重要转折点。所有目光聚焦美联储。我们预计 7 月 FOMC 将维持利率不变,决策者很可能在关键的 9 月会议前强调依赖数据决策,而 9 月降息的概率依然处于微妙的平衡状态。」

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