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稳定币市场价值重心转移:从发行到分销的新格局
稳定币市场从发行到分销的转变
稳定币已成为加密领域不可或缺的金融工具,总供应量超过2400亿美元,年链上交易量超过7万亿美元。但随着市场的成熟,稳定币的价值正从发行方向分销商转移。
稳定币市场的新阶段
当前稳定币已进入新的发展阶段,单靠发行量和流动性不足以带来持续增长。未来稳定币的增长将更多依赖于:
从发行到分销的价值转移
早期稳定币的价值主要集中在发行方,主要通过储备收益实现货币化。但现在重要性正在向分销商转移:
例如Circle在2023年向Coinbase等合作伙伴支付了近9亿美元用于整合和推广USDC,超过其当年总收入的一半。
链上稳定币主要用例
目前链上稳定币主要集中在三个环境中:
其中DeFi的使用增长最快,过去6个月月交易量从1000亿美元增至6000亿美元。
未归属钱包的重要性
未归属钱包占稳定币总供应量的54%,总交易量的35%,包括:
这部分"灰色地带"钱包在现实世界支付、储蓄等领域占比越来越大,是未来增长的重要方向。
结论
稳定币生态系统正进入新阶段,价值将更多流向应用程序和基础设施的构建者。未来的金融世界将由围绕稳定币形成的整个生态系统定义,而不仅仅是稳定币本身。