预言机赛道:寻找第二增长曲线

预言机作为区块链世界的基石之一,其核心竞争力主要体现在数据获取的全面性与可信性、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化、传输效率与网络鲁棒性四个方面。

预计到2030年,预言机赛道的整体市场规模应在138亿美元至231亿美元之间。Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,其数据源丰富,项目合作广泛;Pyth在传输速度和金融数据的获取上拥有优势;Redstone是目前唯一拥有Push和Pull两种喂价方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供喂价服务,RWA有望成为预言机赛道强劲的第二增长曲线。DePIN、AI、DeSci业务在未来有机会与预言机的数据服务相结合,成为预言机收入增长的新动能,让行业增长从2到N。

一、预言机的发展历程

2014年及以前:预言机需求初现。

2015-2016年:以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出预言机概念,Oraclize推出首个去中心化预言机服务。

2017-2018年:Chainlink项目成立,提出去中心化预言机网络(DON)概念。

2019-2021年:DeFi Summer来临,预言机需求爆发,多个项目如Band Protocol、Tellor相继推出。

2022-2023年:预言机服务向多链、多场景扩展。Chainlink推出跨链互操作性协议(CCIP),Pyth Network主网上线。

2024-2025年:预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。DePIN应用开始对物联网预言机有更多需求。AI与预言机结合,探索智能合约自动化执行的新场景。

二、预言机赛道市场规模

截至2024年底,预言机项目的总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值的11.8%。基于Grand View Research对DeFi市场的预测,本文提出两种假设场景来测算预言机市场空间:

• 乐观情形:预言机市场规模维持在DeFi市场规模的10%,则到2030年将达到231亿美元。

• 中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,则到2030年将为138-184亿美元。

三、预言机赛道的主要项目

3.1 Chainlink

Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,提供喂价、自动化、可验证随机函数、跨链操作等服务。2024年,喂价服务收入占项目收入的95%,其他服务占比5%。

3.1.1 Chainlink喂价服务

Chainlink通过数据节点获取数据,多个独立节点从多个优质数据聚合商处获取数据,进行本地聚合与清洗后提交至链上。

3.1.2 Chainlink自动化

Chainlink Keeper是外部账户(EOA),可在一定经济激励下触发智能合约基于预定义的条件执行。2024年推出的Automation 2.0引入了密码学共识,将昂贵的计算验证转到链下网络。

3.1.3 Chainlink跨链协议

CCIP为智能合约开发者提供了具有计算能力的通用基础架构,能够跨越各个区块链网络传输数据和智能合约指令。

3.1.4 Chainlink可验证随机函数

Chainlink VRF会针对每一个随机数请求生成一个或多个随机数,并附上一份随机数的加密证明。

3.1.5 Chainlink企业隐私数据服务

Chainlink为企业提供机会向区块链环境出售数据和API服务,并实现隐私数据上链、在链下计算合约逻辑以及在链上交易隐私数据等各种功能。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana生态重点扶持的预言机项目,主要特点是价格更新频率快。目前已支持65条公链,但主要喂价服务仍发生在Solana链上。

3.2.1 Pyth Network喂价服务

Pyth在喂价方面未设置节点服务商角色,多家金融机构作为一级数据供应商。Pyth为EVM链、Solana、Sui等不同类型公链提供相应SDK。

3.2.2 Pyth Network随机数生成服务

Pyth Entropy是Pyth Network推出的随机数生成产品,生成随机数仅需几行代码即可完成。

3.2.3 Pyth Network快速中继服务

快速中继服务旨在消除链上MEV,通过引入中继器让用户对优先处理交易进行竞价,收益将给到协议层而非节点。

3.3 Redstone

Redstone已完成超过70条公链的集成,是预言机项目中集成公链最多的。其产品包括推送模型、拉取模型和AI预言机。

3.3.1 Redstone推送模型

推送模型由链下中继器和链上合约两部分组成,中继器是一种基于环境变量以可定制方式运行的服务。

3.3.2 Redstone拉取模型

链上智能合约在需要数据时主动调用预言机接口,向RedStone请求最新的链下数据。

3.3.3 Redstone AI预言机架构CLARA

CLARA是一个区块链通信层框架,旨在实现代理之间的无缝通信,由市场模块、CLARA SDK、框架插件三个关键组件构成。

四、RWA开启预言机赛道的第二增长曲线

4.1 RWA喂价服务需求增长,预言机成为受益方

咨询公司麦肯锡预测,到2030年,代币化的真实世界资产将达到2万亿美元。截止2025年3月,RWA总资产规模为2,474亿美元(包含稳定币),仍有接近10倍的增长空间。预言机作为RWA的重要基础设施,可以获得明显的收入增量。

4.2 已为RWA项目提供服务的预言机

多个主流预言机项目已在RWA领域展开布局,包括Chainlink、Redstone、Pyth Network、Supra和Chronicle Labs等。整体呈现出两条发展路径:一是延续DeFi逻辑,强化链下金融资产上链;二是探索更复杂的链下实体数据建模,为高门槛的资产类型提供实时数据支持。

4.3 非金融资产,高门槛的链下数据建模

非金融资产指不能实时反映价格,需要通过数学建模等方式反映其某一时点价格的资产,如房地产、充电桩、光伏组件、艺术品等。预言机需要提供更复杂的服务,包括接入能够反映资产状态和影响因素的数据源,并结合数学模型将这些信息转化为可信的链上价格或风险评估。

五、多类型数据专用预言机,行业增长曲线从2到N

5.1 物联网数据预言机,DePIN产能扩张

物联网预言机让设备使用者可以实时监控设备的数据情况。BoAT3是一个基于物联网数据的预言机范式,可以将链下硬件完成的工作量上传至链上。Echolink是目前为数不多的为DePIN设计的预言机,已完成约800万硬件设备的连接。

5.2 代码预言机,Bittensor正逢其时

Bittensor是一个去中心化的机器学习网络,连接链上算法问题的需求方和链下的AI模型。未来可能会有专门的预言机来将链下的代码上传