Jupiter: Solana链上交易聚合霸主的多元化发展之路

引言

Jupiter是Solana区块链上的去中心化交易流动性聚合器。自2021年成立以来,Jupiter已汇集了Solana链上超过一半的交易量,成为该链上交易聚合的领军者。为拓展业务范围,Jupiter推出了Launchpad平台Jupiter Start和孵化器Jupiter Labs,通过孵化高质量项目来实现横向发展。

项目基本信息

基础信息

网站:

推特:@JupiterExchange,粉丝42万

Reddit:r/jupiterexchange

Discord:

白皮书:

代币上线时间:2024年

项目团队

核心团队

Meow:联合创始人。曾创建Meteora和R.A.C.C.O.O.O.N.S,是wBTC的联合创始人,也是Handshake项目的创始贡献者之一。

Ben Chow:联合创始人。有多年交互设计和产品经验,曾是社交游戏公司Hive7的创始团队成员,该公司获得True Ventures A轮融资,2010年被迪士尼/Playdom收购。2007年底参与设计并推出了Hive7热门社交游戏Knighthood。

顾问团队

Shun Fan Zhou:Phala Network白皮书作者之一,复旦大学系统软件与安全实验室博士。

Sandro Gorduladze:HASH CIB天使投资人和合伙人。在HASH设立研究部门,以深入报告闻名。

Konstantin Shamruk:法国图卢兹大学经济学博士。主导Phala Network经济设计的博奔论分析工作。

Jonas Gehrlein:Web3基金会研究科学家,负责研究Polkadot生态系统的经济问题。

Zo Meckbach:Polkadot高级大使,Web3和网络安全研究者和倡导者。现任MH-IT & Service GmbH的COO。

融资情况

Jupiter团队未公布任何融资信息。

开发实力

Jupiter自2021年立项以来,持续推出创新功能,优化用户体验,并在交易聚合器达到极致后迅速拓展其他业务。项目团队展现出敏锐的商业洞察力、进取精神和强大的技术开发能力。

主要产品

交易聚合器

Jupiter的核心产品是交易聚合器,汇集了Solana生态中众多流动性池,通过算法自动寻找并聚合最优流动性资源,为用户提供一站式最佳交易路径。Jupiter要求接入的交易对池子最低保证50万美元流动性,并经过严格审计。目前Jupiter占据Solana链上50%以上交易量。

限价单

Jupiter为交易者提供限价单功能,帮助避免交易时价格影响造成的成本增加和滑点问题,同时规避MEV问题。Jupiter与Birdeye和TradingView合作,提供链上价格数据和图表展示,操作界面类似传统CEX。

DCA定投

Jupiter提供DCA定投产品,用户可设置购买频率、价格区间、时间段和币种。定投生效后,系统会自动执行交易并将代币转入用户Jupiter账户,定投结束后自动转回用户钱包。

Jupiter Labs

Jupiter Labs是独立于Jupiter的项目投资实验室,运作基于社区推动,但在技术和资金上得到Jupiter支持。Jupiter Labs致力于永续合约和LST稳定币两个领域的开发。

永续合约

Jupiter Perpetual采用类似GMX的运营模式,参与者包括流动性提供者和交易者。流动性提供者向池中提供资金,交易者利用池中代币建立杠杆头寸。流动性提供者获得70%交易费和所有借贷费。

LST稳定币

XYZ是Jupiter Labs支持的LST稳定币项目。用户可抵押SOL铸造无借款利息的稳定币SUSD。XYZ采用赎回机制维持SUSD价格稳定,并采用杠杆套利策略最大化收益。

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad采用社区驱动和透明度为核心的创新模式支持新项目。其优势在于庞大社区支持、可定制防机器人操作、用户友好的流动性管理工具,以及全面交易功能。

与同赛道项目比较

Jupiter主要竞争对手是以太坊生态中的1inch。

底层运作逻辑

Jupiter运行在Solana链上,享受高性能优势,特别是SVM的并行处理能力。1inch运行在以太坊链上,受EVM单线程限制,处理能力较弱。

Gas费

Jupiter用户每笔交易仅需0.00015美元,而以太坊上平均交易费约0.3美元。Jupiter更适合高频交易。

产品多样性

Jupiter提供多种产品服务,包括限价单、DCA定投和衍生品交易。1inch主要专注于DEX聚合器功能。

未来发展方向

Jupiter着重发展Jupiter Labs和LFG Launchpad,拓展其他赛道。1inch主要深耕去中心化交易流动性聚合器业务,优化交易速度和Gas费。

项目模型

业务模型

Jupiter经济模型由交易用户、流动性提供用户和新孵化项目三个角色组成。主要收入来源包括:

• 流动性聚合器2%以内费用
• 限价单0.3%费用
• DCA定投0.1%费用
• 永续合约开平仓0.1%、交换费2%以内、借款利率及30%交易费
• Launchpad孵化项目分配代币

代币模型

JUP总量100亿枚,现流通13.5亿枚,流通率13.5%。代币分配如下:

• 50%分配给社区
• 团队和社区各分配一个冷钱包
• 初始流通5%用于添加流动性,10%用于空投

代币赋能

• 治理权证:参与DAO治理
• 流动性挖矿奖励
• 交易手续费折扣
• 扩展功能:参与新产品和服务

JUP价值判定

Jupiter未设计代币质押、集中销毁等机制。JUP价值主要依赖项目本身发展和用户看好。

代币价格表现

JUP自2024年1月31日发行以来,价格上涨超2.8倍。现价0.973美元,市值13.3057亿美元,FDV 97.3亿美元。日均交易量约1.54亿美元,换手率11.57%。

项目风险

JUP代币功能较为单一,缺乏质押机制,不利于代币价格提升。

总结

Jupiter作为Solana生态领先的去中心化交易流动性聚合器,正积极布局其他赛道,有望成为Solana生态独角兽项目。但其代币经济学较为简单,缺乏有效的价值捕获机制。总体而言,Jupiter未来发展值得期待,但代币价值增长可能面临挑战。