比特币估值新制奏效，Strategy单季利润冲破百亿镁，券商喊目标价590美元

由于比特币价格反弹和最近的会计变更，比特币储备策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 预计将在第二季度出现约 140 亿美元的未实现收益，跻身亚马逊公司和摩根大通公司等企业巨头之列。TD Cowen 维持 MSTR 买入评级，目标价 590 美元。

受惠比特币反弹，Strategy 第二季营业利润可能超过百亿镁

与营业利润超过百亿美元的十几家美国跨国公司不同，归功于比特币价格的反弹，以及 Strategy 对其持有的大量加密货币进行估值的会计准则变更，彭博社预估，Strategy 第二季营业利润可望达到 140 亿美元，而其软体业务营收仅约 1.128 亿美元左右。

今年第一季度，Strategy 采用了一项会计变更，要求以市场价格对该公司目前约 640 亿美元的比特币进行估值。 Strategy 和其他购买比特币的企业现在都意识到，这些未实现损益会导致收益大幅波动。 Strategy 第一季亏损创纪录，达 42 亿美元，当时比特币价格暴跌了 12%。

本季初，该公司持有 528,185 个比特币，3 月 31 日每个比特币的交易价格约为 82,444.71 美元，价值超过 435 亿美元。根据彭博社计算，比特币 30% 的升值使这些持股的市值增加了 130 多亿美元，此后十几次的购买为其带来了超过 6 亿美元的未实现收益。

Strategy 预计将于 8 月公布第二季业绩。

(比特币推手变蓝筹股，微策略可否入围S&P500指数？)

TD Cowen 维持 MSTR 买入评级，目标价 590 美元

Strategy 在第二季度购买了 69,140 个 BTC，目前持有 597,325 个 BTC，超过了 TD Cowen 的预测，并使其 mNAV (目前股价和其拥有比特币的价值比) 达到 1.83。

不过 TD Cowen 仍将 MSTR 维持买入评级，目标价为 590 美元，并预测到 2027 年其比特币持有量将达到 850,000 BTC，占BTC 总供应量的 4.1%。

MSTR 今年迄今股价上涨 24%，胜过比特币的 13%，另外其发行的特别股 STRK 和 STRF 除了坐领 8% 以上的年化配息，股价亦大幅超越其赎回价格 100 美元。

(微策略再发新股买比特币，优先股沈重利息支出公司撑的住吗？)

这篇文章 比特币估值新制奏效，Strategy单季利润冲破百亿镁，券商喊目标价590美元 最早出现于 链新闻 ABMedia。