【日本股】上升条件达成与投资者心理，哪一方更具优势值得关注的一周 | 福永博之的现在无法询问的技术分析讲座 | 马尼克里 马内克斯证券的投资信息和对钱有帮助的媒体

趋势对上行突破条件的期待增强

在上一篇专栏中，我解释道：“如果能够维持在5日移动平均线之上，那么所有的移动平均线都有可能继续上升，并且可能会出现向上的25日移动平均线突破200日移动平均线的黄金交叉。”实际上，从6月18日至6月19日的两天里，保持在向上的5日移动平均线之上，但在6月20日却跌破了向上的5日移动平均线，并且在6月23日出现了接近向上的200日移动平均线和同水平的25日移动平均线的情况。

不过，在次日6月24日，市场开盘反弹，并收于5日移动平均线之上，同时5日移动平均线保持向上的趋势。此外，由于6月24日的上涨，出现了向上的25日移动平均线突破缓慢上升的200日移动平均线的黄金交叉，趋势分析认为，上行的条件已经具备。

因此，只要维持在5日移动平均线之上，即使跌破5日移动平均线，只要维持在25日移动平均线之上，我认为上升趋势就不会改变，可能会是买入的时机。

另一方面，如果在5日和25日的基础上，伴随着宽幅的急剧下跌，跌破200日移动平均线并无法恢复的话，那么接近或跌破5月22日的低点就有可能出现，因此需要注意趋势的转变。

【图表】日经平均股票价格（日线） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a99617cf9e31431e5758d4347d4c8df019283746574839201 出所：由株式会社インベストラスト制作的i-chart ※移动平均线的周期设置为5天（蓝线）、25天（红线）、200天（灰线） ※成交量是主要市场 ※动量的周期设置为10天（蓝线），同时显示动量的3日移动平均线（红线）

动量的低水平是否反映了投资者心理？

在这种情况下，投资者的心情是希望能够一举突破，但事情并没有达到预期。为什么在达到上破条件的情况下却无法一举突破呢？这其中是有原因的。那就是，能够告诉我们上涨或下跌动力的动量水平较低。

在外部环境中，除了在7月9日迎来美国互征关税的期限之外，中东局势的发展，以及国内的参议院选举等各种不确定因素，使得人们普遍认为市场无法放开。然而，笔者认为，这些不确定因素对投资者心理的反映就是动量的水平。

投资者对市场前景无法预测的厌恶行为，正体现在动量水平的低下上。因此，即使外部环境没有发生重大变化，如果动量水平开始抬升，那么可以认为投资者的心理开始变得乐观，并变得更加积极。

因为一般认为“股价是预测半年后的”，所以即使外部环境没有变化，如果动量上升，投资者的心理将倾向于看涨，这将表现在动量的势头上，并期待其强劲上涨。

另一方面，如果动量及其移动平均线信号均低于0线，并且水平下降，这反过来意味着投资者心理趋向于看跌，同时下跌势头增强，三个移动平均线均可能下方，需注意下降趋势的出现。

基于这样的思考方式，将趋势和动量结合起来观察是有意义的，可以帮助进行买卖判断，因此请加以利用。