AI泡沫与比特币L2的崛起：Delphi Labs深度对话

2025年加密市场的前景如何?Delphi Labs的核心团队成员最近在一期播客中分享了他们的洞见,探讨了AI叙事演变、比特币L2生态、基础设施价值回归等热点话题。以下是对话的主要观点:

市场观察

• 近期市场波动剧烈,但并未改变基本面,比特币仍是表现最好的资产
• 特朗普当选可能对加密货币有利,但具体影响取决于实际政策
• 目前市场下跌可能是一个买入机会,特朗普对加密货币整体看涨

AI泡沫

• AI将成为2025年最大的叙事,可能实现通用人工智能(AGI)
• AI泡沫不可避免,可能成为金融史上最大的泡沫之一
• 当前AI项目市值约500亿美元,未来会持续增长
• 目前主要领导者是Virtuals和ai16z,但护城河并不牢固
• 投资者应灵活调整策略,不要长期死守AI代币

OG Memes的衰落

• AI本质上是一个比WIF更大的Meme,更容易讲故事和引起兴奋
• 2025年大多数加密货币资金流向可能会转向AI
• 市场已厌倦传统Meme,更倾向于至少有一些实际价值的项目
• DOGE仍是评估整体Meme币市场的好基准,可能还未见顶

基本面回归

• 没有长期收入故事的项目难以持续,基础设施项目正获得更多关注
• Solana目前占加密领域56.8%的收入,未来可能达到80%
• 市场正走向成熟,投资者开始关注有真实业务支撑的项目

下一代L2和L3

• L2去年表现不错,总锁仓量从220亿增长到400亿
• 到2025年,至少会有一家大型金融机构推出自己的L2
• 只有三个L2的TPS超过了以太坊,但主要是因为需求不足
• 技术很重要,整个行业都在向高性能系统发展

比特币主导地位

• 比特币主导地位从2022年开始稳步上升,目前在58%左右
• 传统"山寨币季节"概念可能已过时,强基本面项目会有显著表现
• 预计今年比特币仍可能跑赢以太坊
• 如果比特币涨到125,000-150,000美元,BTC主导地位可能回到62%-63%

比特币L2可行性

• 2025年比特币L2可能成为黑马,提供扩容能力和可编程性
• 即使只有1-2%的比特币进入L2生态,也足以让L2的TVL翻几倍
• Starknet可能是比特币L2的一匹黑马
• 比特币L2起飞可能对以太坊造成很大压力
• 未来比特币需求的主要来源可能是非加密原生的市场

总的来说,2025年加密市场可能会出现AI泡沫,比特币L2崛起,基础设施价值回归等趋势。投资者需要保持灵活,关注真正有价值的项目,同时密切关注监管环境和技术发展。