圈子股票面临压力，因为降息和锁定期到期迫在眉睫

Circle 股票价格在本月早些时候的首次公开募股大获成功后已经呈现出抛物线式的增长。

Circle，交易代码为CRCL，飙升至298美元的历史新高，使其市值达到580亿美元，略低于USD Coin (USDC)的610亿美元估值。

Circle 股票的激增是由于持续的稳定币热潮，越来越多的公司正在探索推出自己的稳定币。报道称，美国主要银行正在洽谈开发稳定币，而亚马逊和沃尔玛等主要零售商也在开发数字美元产品。

与此同时，Fiserv，一家价值940亿美元的公司，正在开发FIUSD，这是一种稳定币，将利用Paxos和Circle的基础设施，并在Solana (SOL)区块链上运行。

Circle股票在美国参议院通过GENIUS法案后也上涨，该法案为稳定币市场建立了监管框架。如果当前市场领导者Tether (USDT)未能遵守新要求，Circle将受益。

Circle 股票面临风险

尽管出现了反弹，Circle股票面临几个关键风险。首先，USDC的增长已经停滞。其市值保持在约617亿美元，过去几周几乎没有变化。

从积极的一面来看，USDC 的交易量和活跃稳定币地址数量在过去 30 天中分别增长了 72% 和 20%。调整后的交易量上升至 8290 亿美元，而总地址数量增加到 970 万。

另一个风险是Circle的估值过高，这很可能解释了Cathie Wood为何开始抛售。其市值为580亿美元，略低于其合并资产。此外，这一市值远高于其2024年的收入16.7亿美元，这意味着该股票的交易价格超过30倍的销售额，这可能会吓跑一些投资者。

还有宏观风险。美联储预计将很快开始降息。在最近的评论中，美联储官员米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒表示，他们支持在七月会议上降息。

降息将会伤害Circle的收入模式，因为该公司大部分收入来自于短期债券的投资，而在低利率环境下，债券的收益率将会下降。此外，随着首次公开募股锁定期在12月接近到期，CRCL股票可能面临抛售压力，这将允许内部人士开始抛售股票。