根据《华尔街日报》2025年6月17日报道，有美联储观点传递渠道指出，考虑到近期通胀数据的积极表现，美联储原本可能在本周会议上准备降息，但关税政策带来的物价风险成为阻碍因素。预计6月19日的美联储会议将继续保持观望立场。

关税政策影响通胀的关键机制在于干扰"通胀预期"形成。虽然美国近三个月通胀数据表现平稳，但自今年3月以来陆续公布的关税政策让决策层担忧这可能改变市场参与者对未来通胀走势的判断。通胀预期在实际通胀形成过程中扮演着决定性角色——当零售商、房东或劳动者预计未来成本上升时，他们往往会采取提前加价或要求提高薪资等防御性措施，从而实际推动物价上行。

市场分析普遍预测，此次会议美联储将把基准利率维持在4.25%-4.5%区间不变。未来降息路径及幅度将很大程度上取决于决策官员如何评估通胀预期面临的不确定性风险。