比特币正处于金融身份重新塑造的关键时刻。

近期观察，比特币与美国国债收益率之间的传统联动关系明显减弱，过往的避险模式显现失效。历史上，高收益往往导致资金流向美债，从而给比特币带来压力。然而当下，比特币走势却展现出与传统相反的趋势，呈现出更为自主的市场表现。

这种现象并非偶发，而是标志着一个结构性变革：比特币正从单纯的"投机工具"逐步转变为"战略资产"。机构投资者持股稳定、ETF产品持续吸引资金流入、货币政策走向尚未明朗……这些因素使得本轮市场周期与历史有着本质区别。

值得注意的是：真正意义上的金融格局转变，通常先表现为相关性弱化，随后才进入重新估值阶段。比特币当前的表现可能正是这一规律的又一次印证。