观察当前市场涨幅榜前12名，MKR、RESOLV、USDC、LQTY四个代币均属于稳定币板块，加上先前表现出色的CRV以及正在蓄势待发的ena，这一现象印证了我长期以来的观点：本轮牛市中必须关注的两大赛道无疑是稳定币和DeFi生态。这一判断并非无据可依，稳定币作为加密市场的资金入口，DeFi作为流动性聚集地，它们强大的资金吸引力足以支撑较高估值。

中心化交易所(CEX)和去中心化交易所(DEX)板块同样遵循类似逻辑，但CEX已成为主流资本的标准配置；而DEX因监管合规问题，尽管技术实力不容小觑，但发展路径相对不够明朗。

值得注意的是，个人认为稳定币板块可能拥有比DeFi更大的增长潜力。DeFi领域的领军项目已基本确立，惊喜空间有限。相比之下，稳定币赛道仍处于巨头积极布局阶段，尚未出现绝对主导者，这恰恰意味着该领域蕴藏着更多投资机会。