MARA 三倍增持比特币，仅次于 MicroStrategy 的持仓

比特币矿业公司MARA Holdings (前身为Marathon Digital)在过去一年中，其比特币持仓几乎增加了三倍，到2025年第一季度末达到47,531 BTC。根据公司最新的财报，这标志着与2024年第一季度末持有的17,320 BTC相比，增长了175%。

在比特币当前价格为$102,660时，MARA的持仓现已估值约为49亿美元，使该公司成为第二大比特币持有的上市公司，仅次于MicroStrategy (MSTR)，该公司持有555,450 BTC.

比特币的繁荣推动了价值，但挖矿产出放缓

尽管MARA的比特币储备由于最新的价格反弹而大幅增值，但该公司的比特币产量同比下降了19%。在2025年第一季度，MARA挖掘了2,286 BTC，低于2024年同季度的产量。

此次产量下降很大程度上是由于最近的比特币减半事件，该事件将区块奖励从6.25 BTC削减至3.125 BTC。减半旨在减少新比特币供应，通常会导致更紧缩的挖矿利润。

尽管比特币价值上涨，MARA略微未达到华尔街的收入预期。Zacks Research的分析师指出，MARA的收入低于市场共识预期0.35%，而在过去四个季度中仅有一次超出这些预期。

关键要点

• 持仓激增: MARA的比特币储备同比增长175%，达到47,531 BTC.
• 估值接近50亿美元: 以每BTC 102,660美元计算，该公司的持仓价值约为49亿美元。
• 产量下降： 由于比特币减半，季度挖矿产出下降了19%。
• 收益不及预期: MARA 的营收略低于预期，并且在最近几个季度表现不佳。

随着比特币的反弹继续推动估值，MARA 对积累 BTC 的长期押注似乎正在得到回报——尽管短期生产面临挑战。