前言

当我们提到 DeFi 世界的创新与发展，常会想到 Uniswap、Curve 等老牌协议，但在 Layer 2 崛起的今天，越来越多新平台选择在低成本、高效率的链上建构自己的未来，Velodrome Finance 就是最受瞩目的其中一员。

什么是 Velodrome Finance？

Velodrome Finance 是建立在 Optimism 上的去中心化交易所（DEX），它不只是单纯地提供交易服务，更透过一套独特的代币经济、流动性激励机制以及社群治理模型，试图重新定义 DeFi 中的效率与社群参与。

为什么选择 Optimism？

Velodrome 为什么选择建构在 Optimism 上？这是一条以太坊的 Layer 2 扩容解决方案，具备以下几个优势：

• 更低的手续费：与主网相比，交易与操作成本低上许多。

• 更快的交易速度：提高用户体验，适合高频交易或复杂策略。

• 以太坊相容性：让开发者可以轻松迁移或部署 EVM 应用。

Velodrome 利用 Optimism 的高效环境，不只提升用户交易效率，也让流动性提供者（LP）可以更有效率地部署资本。

Velodrome Finance 的工作原理

Velodrome Finance 的核心运作机制，是在传统自动化做市商（AMM）架构上，进行优化与创新，与许多 DeFi 协议类似，Velodrome 允许用户在不同的流动性池中进行代币兑换，但它的独特之处在于：它将流动性提供、投票治理与奖励分配整合进一个动态激励模型中，让整个生态系统能更有效率地资源配置。

每个流动性池都会根据投票权重来分配每周的 $VELO 排放奖励，这些权重由 $veVELO 持有者投票决定，也就是说，持有并锁定 $VELO 的人可以决定哪些池子应该获得更多激励，这种模式创造了一种独特的贿选机制，协议或专案可以鼓励 $veVELO 持有人投票支持特定池子，以换取额外奖励（通常是 bribe 的形式），换句话说，Velodrome 不只是提供一个交易或流动性平台，它更是一个由社群共同治理与驱动的经济体，让流动性真正流向需求最强的地方，同时用户交易时也能享受到更低滑价、更高效率的体验，因为流动性是被有效分配而非平均洒落的。

这种设计让 Velodrome 在 Optimism 上脱颖而出，成为该链上最重要的基础建设之一，并为整个 DeFi 领域提供了一种全新的流动性分配思维。

Velodrome Finance 的流动性挖矿

Velodrome 为流动性提供者（LP）设计了一套相当吸引人的激励机制，当你将资产提供到某个资金池时，可以获得：

• 交易手续费收入：这是基本报酬。

• 平台代币奖励（VELO）：每周由治理投票决定配发比例。

• 可能的贿赂：某些专案会为了争取票数而给予额外奖励，鼓励投票者将票投给他们的资金池。

这样一来，不只是 LP 受益，连投票者本身也能获得额外收入，整个生态形成一个互利的循环。

Velodrome Finance 的代币经济学

Velodrome Finance 采用一套巧妙设计的双代币经济模型，结合实用性与治理功能，推动整个平台的运作与发展，这两种代币分别是 $VELO 和 $veVELO，各自拥有独特的功能与角色，携手打造出一个稳定、高效、去中心化的流动性层。

$VELO：平台的实用型代币

$VELO 是 Velodrome 的原生实用代币（ERC-20），主要用途是作为流动性提供者的奖励来源。它透过每周排放的方式发行，鼓励用户提供流动性，并参与整个协议的运营。初始总供应量为 4 亿枚，其中 60%（2.4 亿枚）被分配给对协议发展贡献最大的社群成员与早期用户，例如 $WEVE 持有人、Optimism 活跃用户、以及其他跨链 DeFi 的忠实支持者。

$veVELO：用于治理的锁仓代币

$veVELO 则是一种 ERC-721 格式的 NFT，代表着锁定后的治理代币，任何持有 $VELO 的人都可以选择将其锁定，换取相对应的 $veVELO，并获得治理权限与投票权。锁仓期限最长可达四年，并依据锁定时间长短以线性比例转换成 $veVELO：例如，锁定 100 枚 $VELO 四年可换得 100 枚 $veVELO，而锁定一年仅能换得 25 枚。

这种机制鼓励用户长期参与治理，且自 Velodrome v2 推出后，还允许永久锁定 $veVELO，让治理权重不会随时间衰减，进一步强化治理稳定性。

初始代币分配概况

Velodrome 在设计代币发行时就考虑到公平性与去中心化，代币初始分配如下：

• 社群获得 60%（2.4 亿枚 $VELO），其中包含早期贡献者如 $WEVE 和 Optimism 网路用户，以及其他有潜力推动平台发展的 DeFi 使用者。

• 协议合作伙伴获得 24%（9,600 万枚），主要以 $veVELO 的形式空投给与 Velodrome 有密切合作潜力的协议。

• 基金会保留 10%（4,000 万枚），用于持续治理投票与协议推进，这部分代币已被永久锁定为 $veVELO，并持续参与治理与发行激励。

• Optimism 基金会分配 5%（2,000 万枚），作为对整个 Optimism 生态系支持的象征。

• Genesis 初始营运资金池分配 1%（400 万枚），为平台上线初期提供基础流动性，提升用户交易体验。

持续性发行与团队补偿机制

除了初始分配外，Velodrome 设计持续排放机制来支撑整体运营，每周会发行新一批 $VELO，并逐步减少发行量，防止通膨失控，这些新发行代币的 3% 将自动流向基金会，支持协议开发与营运开支。

团队补偿部分也安排得非常审慎，总共预留了约 1,552 万枚 $VELO 作为贡献者薪酬，并于 2023 年 6 月前全数发放完成，部分代币更是由协议回购，体现了对市场稳定与公平分配的承诺。

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总结

对于在意成本、效率与治理参与感的用户来说，Velodrome 无疑提供一个具吸引力的选择，它不只是交易所，更是一个流动性协调平台、一个社群治理工具、一个 Layer 2 上的金融实验室，而 VELO 与 veVELO 的设计打破了传统的中心化分配逻辑，把权力交还给社群，其投票机制则让激励分配变得更公平、更动态，当越来越多资金、专案与 DAO 选择加入这个生态时，Velodrome 的角色也会愈加关键。