比特幣在接近90千刀時，專家發出波動率警告：原因在這裡！ - Koin Bülteni

比特幣價格接近90,000美元時，由於期權市場做市商的對衝(保護)策略，預計波動性將增加。

比特幣的(BTC)恢復過程仍在繼續，90,000美元的水平作為一個重要的轉折點顯得尤為重要。這個水平的波動，主要依賴於期權市場做市商的(market makers)的定位。

期權市場做市商通過在投資者交易的對立面進行操作，旨在在現貨和期貨市場上平衡其風險以保持市場中性頭寸。通過這種方式，他們從買賣差價中獲利。

90.000美元的波動性可能會增加

根據Amberdata的Deribit比特幣期權數據，期權市場做市商的90,000美元水平持有**“短伽馬”頭寸。這意味著，當比特幣價格接近這個水平時，做市商將在現貨價格下跌時進行銷售，而在價格上漲時進行購買**。這種對衝(保護)的操作可能會增加市場的波動性。

Griffin Ardern, BloFin Akademisi的首席作者和研究主任在接受CoinDesk採訪時表示，“負伽馬效應將在交割後繼續對市場產生顯著影響。市場做市商的對衝行為可能會加劇價格波動，” 他說。然而，目前上行價格運動的可能性被認為更高。

Gamma是一個指標，用於衡量期權價格對基礎資產價格變化的敏感度。“短Gamma”頭寸可能導致做市商在波動期間面臨財務損失。因此，做市商必須進行交易以適應市場的變化。

阿德恩指出，比特幣（BTC）未來的伽馬特徵將類似於黃金支持的PAXG代幣。*“在期權的影響消失後，PAXG與BTC的GEX分佈具有相似的結構。價格在經歷大幅下跌後會找到支撐，當出現重大上漲時會面臨阻力，”*他說。