比特幣回調達到39％，但仍高於熊市低點：分析

比特幣距離其歷史最高點仍下跌39%，現貨買家活躍，永續空單積累。分析師表示，當前狀況與過去周期低點不同。

比特幣仍在其歷史最高點以下穩定交易。此次回調約為39%，距離峰值約205天。CryptoQuant的分析師在近期文章中指出了這一點。

現貨買家仍然活躍，但衍生品交易者則朝相反方向行動。這種分歧引起了加密市場的廣泛關注。

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比特幣與過去周期低點的回撤比較

CryptoQuant的數據將當前的下跌放在了歷史的背景中。

過去的熊市在底部形成前，損失都要更為嚴重。2015年的周期低點是在峰值下跌86%之後出現的。2018年和2022年的周期底部分別在約83%和76%的跌幅。

比特幣回撤尚未達到投降水平，資料來源| CryptoQuant

CryptoQuant分析師Crypto_glass指出，隨著時間推移，市場結構逐漸發生變化。較近期的熊市通常產生較淺的損失。

儘管如此，當前的39%回撤仍遠未達到之前的投降水平。正如Crypto_glass所說，當前狀況與過去的周期低點仍有實質差異。

現貨買家與永續空單朝相反方向拉動

市場分析師IT_Tech_PL在比特幣突破$74,900並反彈至$78,000後，分享了詳細的訂單流數據。

現貨累計成交量差（CVD）上升超過1.34億美元，顯示在整個行情中為淨買入。而永續合約的CVD則下降超過3.85億美元。空單交易者在同一期間每次反彈時都在賣出。

永續合約從74.9K到78K的整個反彈都在被抹殺。現貨在每次回調時都在買入。這對某一方來說結局都不好。

CVD：
– 現貨：+1.3456億美元 – 上升，淨買入，低點在74.9K
– 永續：-3.8509億美元 – 深度負值，在每次反彈時賣出

資金費率：+0.0005% – 多頭支付空頭，溫和… pic.twitter.com/yIYv0jPO1q

— IT Tech (@IT_Tech_PL) 2026年4月30日

資金費率維持在溫和的+0.0005%，多頭支付空頭。IT_Tech_PL指出，現貨CVD和永續CVD都顯示出買方佔優勢。然而，永續合約中持續的賣壓則傳遞出不同的訊息。

根據IT_Tech_PL的說法，當現貨CVD上升而永續CVD下降時，這可能預示著一個潛在的擠壓，而非分配。

交易者關注關鍵水平，BTC持穩於$74,800以上

分析師Lennaert Snyder在比特幣在FOMC事件後創出新低後分享了他的展望。他指出，最近一次下跌中，約在$76,963附近形成了一個較大的4小時不平衡。

Snyder表示，他持有一個空頭倉位，並在觀察該不平衡是否會被重新測試，然後才考慮加碼。他的空頭目標是突破$74,814。

$BTC 在FOMC後創出新低。

從價格來看，比特幣在最後一次下跌中留下了一個巨大的4小時不平衡。

我目前只持有一個擺動空頭，但如果我們能更好地填補約在$76,963的4小時不平衡，並且價格出現看空觸發，我願意加碼。

多頭方面，… pic.twitter.com/pem2vADnZh

— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) 2026年4月30日

Snyder還指出，他在發文時，前一個日內低點約在$74,936，仍在支撐。

前一個日內高點約在$77,906，標誌著短期交易範圍。

根據CoinGecko的數據，報導時比特幣的價格為$76,090，較24小時前下降1.82%，過去七天內下跌1.73%。