比特幣價格在美國$76,000附近持穩，華爾街建立了從中獲利的基金

比特幣價格曾在4月14日觸及$76,100，隨後因大量賣壓而回調。這次拒絕發生在高盛提出比特幣溢價收入ETF的同一天。

這個新基金採用覆蓋買權策略，在BTC橫盤或有限上漲時獲利。因此，$76,000的阻力位不僅僅是技術上的常規界限。在這個水平，華爾街最新的產品被設計來促進成長。

空頭平倉推動漲勢但未平倉合約大幅縮減

比特幣價格在過去七天上漲約4.4%。但這一漲幅大多發生在最後幾個交易時段。價格推動來自衍生品，而非現貨需求。

4月14日，未平倉合約曾達到$28.55億的高點，BTC資金費率為-0.013%。這個負數表明空頭賣家支付費用來維持倉位。當BTC價格進一步上漲時，這些空頭可能被平倉，進而為本次漲勢提供動能。

但之後的情況卻不同。未平倉合約現已大幅下降至$8.42億，跌幅近70%。同時，資金費率進一步下滑至-0.048%。另一方面，空頭新倉開始建立，儘管價格仍維持在近期高點。

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4月14日的日線蠟燭長影線表明，賣家在$76,100附近積極出貨。這次漲勢確實由衍生品推動，動力已耗盡。接下來的推動是否來自新多頭倉位或再次的空頭擠壓，將高度依賴上方的阻力位。此外，近期的擠壓推動和賣方的回調似乎幫助比特幣完成了日線圖上的杯柄形態。

此形態的頸線似乎呈水平，約在$76,132，而該形態的失效水平則在$64,900。當前的價格回調可能正在形成該形態的“把手”。但有一個重要的鏈上區域開始發出警訊。

一堵鏈上牆遇上高盛新ETF

在$76,000附近的拒絕與鏈上阻力相吻合。CryptoQuant的實現價格數據，根據UTXO持有時間分組——追蹤按持幣時間分類的比特幣平均買入價格的指標——顯示持幣時間在1到3個月的持有者，實現價格約在$76,662。這一群體是近期最活躍的買家，他們的成本價成為比特幣必須突破的“天花板”。

同時，高盛於4月14日向SEC申請比特幣溢價收入ETF。該基金出售比特幣現貨ETF的看漲期權，並收取權利金作為限制漲幅的回報。彭博分析師Eric Balchunas表示，該申請採用“40法案”結構。子公司在開曼群島處理商品持有限制，Balchunas說。

此產品在比特幣橫盤或微跌時表現最佳。

申請時間也非常關鍵。如果$76,662的鏈上牆仍然堅挺，比特幣在其下方盤整，像高盛的ETF就會立即變得相關。儘管圖表上的多頭形態相當有前景，但這種模型的ETF反而從比特幣在狹窄區間內的波動中獲利。比特幣的未平倉合約必須重新積累，並伴隨新需求，才能突破該阻力。

決定比特幣下一步走向的價格水平

如前所述，這個多頭持續形態的頸線幾乎是水平，約在$76,132。4月14日的盤整可能演變成這個把手形態。只要比特幣保持在$70,559以上，這個形態仍然有效。杯柄形態的預期漲幅約為17.31%。

但僅有頸線並不足夠強固。UTXO牆在$76,662，Fibonacci 0.618位於$76,039，以及最高拒絕點在$76,132，這些水平彼此接近。如果日內收盤價高於$76,665，整個區域都將被突破。下一個目標價位在$77,530、$79,429、$84,914，以及接近$89,272的預測波動。

但衍生品市場的情況也使前景變得複雜。未平倉合約必須隨著價格上升而增加，才能使突破真正穩固。否則，負資金費率和空頭興趣的增加可能引發下一次擠壓，但漲勢可能只是短暫。

比特幣的支撐位在$73,944（Fibonacci 0.382）。若此水平被跌破，價格可能下探至$70,554，削弱多頭形態。但只有在價格收於$64,900以下，才會真正否定日線圖上的杯柄形態。

日線收於$76,665以上將觸發$89,272的目標。若收於$73,944以下，動能將轉向空頭。這與高盛新ETF的邏輯非常吻合。