我剛剛注意到一個有趣的現象在 Google 趨勢上。

美國對「比特幣零」的搜尋在近期達到歷史新高，就在比特幣從十月高點回落到約6萬美元時。
乍看之下似乎是完全的投降，對吧？
但奇怪的是：在全球範圍內，這些相同的搜尋在八月就已達到高點，之後一直在下降。
恐慌似乎只集中在美國。

有趣的是，2021年和2022年類似的高峰都與當地的最低點同步，
因此有人將其視為相反的信號。
但我們必須小心。
觸發因素非常本地化：關稅、地緣政治緊張、轉向安全資產。
美國的散戶交易者對這些新聞的反應比亞洲或歐洲的投資者更強烈。

此外，Google 趨勢的運作方式有一個重要的技術細節。
它不是衡量絕對搜尋數量，而是以0到100的相對比例來表示。
現在得分100，代表比2022年時的受眾多很多，
並不代表真的有更多人在搜尋。
而是這個詞相較於一個基準線的激增。
自2021年以來，用戶基數已經大幅成長。

因此，沒錯，美國散戶的恐懼情緒很高，
但當全球搜尋趨勢在降溫時，這個相反信號的影響就沒那麼明顯。
它可能有作用，但也不一定像過去的循環那樣能帶來明確的反轉。