摩根士丹利正準備以明顯更低的費用結構攪動現貨比特幣ETF市場，因為最新的申請文件細節顯示，其即將推出的摩根士丹利比特幣信託（Morgan Stanley Bitcoin Trust，MSBT）將收取僅為每年0.14%的費率——低於所有現有的美國競爭對手。 該費用在彭博分析師Eric Balchunas分享的更新信託文件中披露，比黑岩（BlackRock）的旗艦iShares比特幣信託（IBIT）目前約0.25%的費率低11個基點。 這種積極的定價使MSBT在上市之初成為市場上最便宜的現貨比特幣ETF，顯示其目標是刻意同時爭取內部顧問的導流以及外部投資者資金。 這一舉動在摩根士丹利自身的生態系中尤其具有分量。由於其資產管理規模約為8兆美元，並擁有數千名金融顧問的網絡，費用敏感度一直是阻礙ETF在各類顧問渠道更廣泛採用的障礙之一。 更低成本的自家產品可能消除這種摩擦，讓顧問在配置比特幣時無需面對與建議更高費用的第三方基金相關的利益衝突。 業界觀察人士表示，這種動態可能會實質改變資金流向。 Strategy的CEO Phong Le近日將該產品描述為潛在的「Monster Bitcoin（怪物比特幣）」催化劑，並估計即便在摩根士丹利平台上僅配置2%，也可能轉化為約1600億美元的需求。 該數字將遠超任何現有現貨比特幣ETF的規模，並凸顯分銷的重要性，而不只是產品設計。 摩根士丹利的比特幣ETF即將推出-------------------------------------- 費用披露出現在MSBT距離上市更近之際。該基金已從紐約證券交易所獲得上市通知——這一步驟通常被視為在完成最終監管核准後，交易可能即將開始的訊號。若獲得批准，該產品將成為首個由美國大型銀行直接發行的現貨比特幣ETF，而非由資產管理公司發行。 在結構上，MSBT與既有現貨比特幣ETF相似。該信託將直接持有比特幣，由Coinbase擔任託管與主要經紀商（prime broker），而BNY Mellon則負責行政管理、過戶代理以及現金託管。 自2024年亮相以來，在美國上市的現貨比特幣ETF已輕鬆吸引超過500億美元的資金流入，主要由散戶與自我導向投資者推動。資產管理平台內的採用速度則較慢，往往受到內部政策、費用考量以及投資組合建構指引的限制。 截至撰寫本文時，比特幣交易價格接近66,000美元。
摩根士丹利將以0.14%的費用在推出前搶先超越比特幣ETF競爭對手
摩根士丹利正準備以明顯更低的費用結構攪動現貨比特幣ETF市場，因為最新的申請文件細節顯示，其即將推出的摩根士丹利比特幣信託（Morgan Stanley Bitcoin Trust，MSBT）將收取僅為每年0.14%的費率——低於所有現有的美國競爭對手。
該費用在彭博分析師Eric Balchunas分享的更新信託文件中披露，比黑岩（BlackRock）的旗艦iShares比特幣信託（IBIT）目前約0.25%的費率低11個基點。
這種積極的定價使MSBT在上市之初成為市場上最便宜的現貨比特幣ETF，顯示其目標是刻意同時爭取內部顧問的導流以及外部投資者資金。
這一舉動在摩根士丹利自身的生態系中尤其具有分量。由於其資產管理規模約為8兆美元，並擁有數千名金融顧問的網絡，費用敏感度一直是阻礙ETF在各類顧問渠道更廣泛採用的障礙之一。
更低成本的自家產品可能消除這種摩擦，讓顧問在配置比特幣時無需面對與建議更高費用的第三方基金相關的利益衝突。
業界觀察人士表示，這種動態可能會實質改變資金流向。
Strategy的CEO Phong Le近日將該產品描述為潛在的「Monster Bitcoin（怪物比特幣）」催化劑，並估計即便在摩根士丹利平台上僅配置2%，也可能轉化為約1600億美元的需求。
該數字將遠超任何現有現貨比特幣ETF的規模，並凸顯分銷的重要性，而不只是產品設計。
摩根士丹利的比特幣ETF即將推出
費用披露出現在MSBT距離上市更近之際。該基金已從紐約證券交易所獲得上市通知——這一步驟通常被視為在完成最終監管核准後，交易可能即將開始的訊號。若獲得批准，該產品將成為首個由美國大型銀行直接發行的現貨比特幣ETF，而非由資產管理公司發行。
在結構上，MSBT與既有現貨比特幣ETF相似。該信託將直接持有比特幣，由Coinbase擔任託管與主要經紀商（prime broker），而BNY Mellon則負責行政管理、過戶代理以及現金託管。
自2024年亮相以來，在美國上市的現貨比特幣ETF已輕鬆吸引超過500億美元的資金流入，主要由散戶與自我導向投資者推動。資產管理平台內的採用速度則較慢，往往受到內部政策、費用考量以及投資組合建構指引的限制。
截至撰寫本文時，比特幣交易價格接近66,000美元。