全球指數基金新聞：國際市場現正以歷史性差距超越美國股票基金

投資格局已經發生了巨大轉變，國際指數基金的回報明顯優於美國同行。根據市場分析，標普500指數今年以來漲幅不到1%，而MSCI ACWI除美國指數（全球股票指數，排除美國股票）同期回報達到10%，這種差距自1995年以來未曾見過。

為何國際指數基金正快速超越美國市場基準

這一分歧源於多種因素，使得全球指數基金對投資者越來越具吸引力。首先，估值差異扮演著關鍵角色。MSCI ACWI除美國指數目前的預期市盈率約比標普500低32%。儘管歷史上美國股票一直享有溢價，但根據摩根大通的分析，當前差距幾乎是歷史平均的兩倍，這表明國際股票對於有耐心的投資者來說具有更好的價值。

貨幣動態也放大了持有國際指數基金的回報。自2025年初以來，美元指數已下跌10%，主要受到貿易政策擔憂、聯邦債務上升和經濟逆風的推動。美元走弱時，外國股票的回報在兌回美元時會轉化為更強的收益，這對國際指數基金來說是一個重要的有利因素。

近期的表現差異尤為顯著。自2025年1月以來，MSCI ACWI除美國指數飆升40%，而標普500僅上漲15%，這25個百分點的超越展現了近期市場前所未有的分歧。

新興市場指數基金展現強勁成長潛力

高盛發布的長期回報預測突顯了新興市場指數基金的吸引力。根據高盛策略師彼得·奧本海默的分析，預計未來十年內，標普500的年複合增長率約為6.5%。相比之下，其他市場的回報預計將顯著更高（以美元計算）：

• 歐洲：7.5% 年
• 日本：12% 年
• 除日本外的亞洲：12.6% 年
• 新興市場：12.8% 年

這些預測使得新興市場指數基金成為長期財富累積的潛在選擇，特別適合能夠承受市場波動、擁有較長投資期限的投資者。

比較主要新興市場指數基金：VWO 與 EEM

對於希望通過指數基金投資新興市場的投資者來說，兩個主要選擇主導市場：Vanguard的FTSE新興市場ETF（VWO）和iShares的MSCI新興市場ETF（EEM）。兩者都提供對中國、台灣、印度和巴西等主要新興經濟體的多元化投資，但存在一些重要差異。

iShares基金對韓國股票的敞口較大，包括三星和SK海力士等記憶體芯片製造商，這些公司在人工智能推動的半導體需求中受益匪淺。過去一年，iShares基金回報42%，而Vanguard的回報為30%。

然而，Vanguard的指數基金費用率較低——每年僅0.06%，而iShares為0.72%。這一成本優勢在長期投資中尤為重要。在過去五年中，兩者的回報幾乎相同，因為Vanguard的較低費用抵消了iShares在韓國權重上的超額表現。

建立多元化投資組合：何時考慮國際指數基金

根據當前估值和預測回報，投資國際指數基金的理由相當充分。然而，投資專業人士通常建議將較大比例的資產配置於美國股票，尤其是追蹤標普500的指數基金。原因在於美國在科技創新方面的領先地位，以及科技公司對長期市場增長的巨大影響。

對於考慮全球多元化的投資者來說，指數基金提供了一個高效、低成本的途徑來進入國際市場。無論是通過Vanguard的成本效益高的新興市場指數基金，還是其他全球股票指數基金，地理多元化仍是謹慎長期投資的核心原則。當前的市場環境凸顯了這些工具在建立韌性、平衡投資組合方面的重要價值。