Matrixport：行業的結構性增長預期雖仍具支撐，市場對Circle的定價未必同步樂觀

深潮 TechFlow 消息，2 月 25 日，Matrixport 發布今日圖表稱，“Circle 即將公布季度財報，市場目光也再次聚焦穩定幣板塊。作為數字資產領域最具吸引力的結構性增長賽道之一，穩定幣的後續表現備受關注。不過，行業的結構性增長預期雖仍具支撐，市場對 Circle 的定價未必同步樂觀。

在上市初期快速衝高後，Circle 股價近期已明顯回撤。與此同時，對沖基金也建立起相當規模的看空頭寸，空頭倉位處於高位，使其成為加密概念股中空頭較為集中的標的之一。這表明，儘管行業增長預期仍在，市場對其短期表現的態度依然偏謹慎。

從當前預期與定價來看，市場對 Circle 本季財報並未計入過高預期，大幅超預期並非基準情形。但在空頭倉位仍處高位的背景下，若財報表現強於預期，空頭回補可能放大股價上行波動。整體來看，Circle 正處在行業增長邏輯與謹慎交易倉位的交匯點，這一組合值得持續關注。”