股市每4年就會這樣。若歷史重演，將在2026年預示著標普500指數的驚人下跌。

2025 年，標普 500 指數（^GSPC +0.69%）上漲了 16%——標誌著該指數連續第三年錄得雙位數漲幅。主要得益於人工智慧（AI）股票，華爾街預計 2026 年還將有更進一步的上行空間。

根據 FactSet Research 的數據，今年標普 500 的共識目標為 8,255點，意味著比12月底收盤價高出 21%。儘管這一預測可能會讓你現在更有動力買入更多股票，但今年還存在一個額外變數，可能會讓牛市出現波折。

讓我們深入探討為何 2026 年可能會成為股市的特殊年份，以及聰明的投資者目前是如何配置資金的。

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中期選舉可能影響 2026 年標普 500 的走向

一般而言，投資者偏好穩定、可預測的結果。但與任何選舉周期一樣，中期選舉也充滿不確定性。

儘管通脹趨緩，得益於大型科技公司在人工智慧基礎設施方面的努力帶動的強勁GDP增長，以及聯邦儲備可能降息，但 2026 年中期選舉的結果仍難以預料。這對股市來說並不樂觀。

為了凸顯不確定性對資本市場的影響，請考慮以下幾點：

• 自 1957 年以來，已經經歷了 17 次中期選舉周期。在此期間，標普 500 曾在 12 次中進入修正——下跌 10% 或以上。
• 回溯到 1950 年，中期選舉年期間的平均最大回撤（峰值到谷底）為 17.5%。
• 有趣的是，中期選舉年內的股市回調最為明顯，較其他總統任期內的周期（如總統選前年或就職第一年）更為劇烈。

所有這些都意味著，今年幾乎可以確定會出現較高的波動性。此外，隨著 11 月中期選舉的臨近，投資者應預期波動性將進一步上升。

在中期選舉年應該如何投資？

中期選舉的一個常見現象是，現任黨派通常會失去眾議院和參議院的席位。雖然議會的分裂可能意味著國會進一步陷入僵局，但歷史數據顯示，這或許正是投資者擺脫持續不確定性循環所需要的。

根據 Carson Group 的數據，在第二任期總統的中期選舉年，標普 500 通常會上漲 8.8%。此外，Capital Group 的研究指出，中期選舉後的一年平均回報為 15.4%——大約是標普 500 長期平均年回報的兩倍。

儘管短期的不確定性可能會給股市帶來一些動盪，但目前選擇觀望的機會成本是長期投資者不應承擔的。基於這些因素，我認為聰明的投資者可以採取幾個謹慎的策略。

首先，我會選擇建立一個健康的現金持倉。在波動劇烈的時期，追逐下跌動能，企圖買入低點並非明智之舉。這往往會讓你陷入價值陷阱。

其次，我會減少持有任何投機性頭寸，只持有我最有信心的股票。作為一個經驗法則，這些應該是具有韌性商業模式、能在不同經濟周期中產生持久現金流的藍籌股。