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國內需求修復延續,三資改革支撐化債與財務轉型---W08國內宏觀脫水
ICHI綜合景氣指數延續窄幅震盪態勢,經濟仍處於修復與再平衡的階段。消費需求韌性犹存,投資政策傳導存在時滯,而出口和生產基本持穩。
國有三資改革對經濟產生三大影響,一是成為地方化債的重要支撐;二是推動財政從土地依賴向資產驅動轉型;三是加劇城投債市場信用分化。