如何計算永續合約和期貨交易的訂單成本

當你準備在永續合約或期貨市場執行交易時，了解訂單成本至關重要。訂單成本代表你在下單時需要預留的總資金，並且在確認訂單前就能看到。這個數額由多個變數共同決定，包括持倉規模、槓桿倍數以及相關手續費。讓我們拆解這個計算過程，並了解為何它對你的交易策略如此重要。

什麼決定你的訂單成本

你的訂單成本並非單一數字，而是由三個不同組成部分共同作用的結果。首先是初始保證金：開倉所需的抵押品。第二是開倉手續費：下單時支付的費用。第三是平倉手續費：平倉時的費用。理解每個組成部分的貢獻，有助於你更有效地規劃資金。

可以這樣想：當你打算用10倍槓桿交易1 BTC時，系統會預留足夠的資金，不僅用於開倉，還包括預計平倉的成本。這樣可以避免交易結束時出現意外。

拆解訂單成本公式

計算方式會根據合約類型略有不同，但基本概念一致：初始保證金 + 開倉手續費 + 平倉手續費。

USDT 和 USDC 結算合約：

由於所有價格都以穩定幣計價，計算較為簡單：

• 初始保證金 = (合約數量 × 委託價格) / 槓桿倍數
• 開倉手續費 = 合約數量 × 委託價格 × Taker 手續費率
• 平倉手續費（買入平倉）= 合約數量 × 委託價格 × [1 − (1 / 槓桿)] × Taker 手續費率
• 平倉手續費（賣出平倉）= 合約數量 × 委託價格 × [1 + (1 / 槓桿)] × Taker 手續費率

反向合約（如 BTC、ETH 結算）：

反向合約的計算方式是倒過來的——你買入或賣出以加密貨幣本身為單位的合約：

• 初始保證金 = (合約數量 / 委託價格) / 槓桿
• 開倉手續費 = (合約數量 / 委託價格) × Taker 手續費率
• 平倉手續費（買入平倉）= (合約數量 / 委託價格) × [1 + (1 / 槓桿)] × Taker 手續費率
• 平倉手續費（賣出平倉）= (合約數量 / 委託價格) × [1 − (1 / 槓桿)] × Taker 手續費率

重要提醒： 這些公式計算的是下單時預留的訂單成本。實際手續費可能會因你的訂單執行方式、實際成交價格以及VIP等級而有所不同。

合約類型對訂單成本計算的影響

不同的結算貨幣會影響資金流動：

USDT 和 USDC 合約： 訂單成本以結算貨幣（USDT或USDC）計價，資金規劃較為簡單。

反向合約（如 BTCUSD 或 ETHUSD）： 成本以標的資產（BTC、ETH或其他幣種）計價。開倉和平倉的手續費都必須以該幣支付。

特殊情況——統一交易帳戶（UTA）： 如果你使用UTA，則可以持有不同的抵押資產，意味著你可以用多種資產來支付初始保證金。但開倉和平倉的手續費仍需在合約的原生結算資產中支付。如果你的該資產餘額不足，系統會自動借款來支付手續費，這稱為自動借款。

實例：訂單成本範例

讓我們通過具體案例來理解公式。

範例1：多頭BTCUSDT倉位

交易者A決定開多倉：1 BTC，價格50,000 USDT，槓桿10倍，市價單，Taker手續費率0.055%。

計算如下：

初始保證金 = (50,000 × 1) / 10 = 5,000 USDT
開倉手續費 = 1 × 50,000 × 0.055% = 27.5 USDT
平倉手續費 = 1 × 50,000 × [1 − (1/10)] × 0.055% = 24.75 USDT

訂單總成本 = 5,000 + 27.5 + 24.75 = 5,052.25 USDT

代表交易者A需要預留5,052.25 USDT來執行此交易。

範例2：多頭ETHUSD倉位（反向合約）

交易者B開多倉：價值10,000美元的ETHUSD，價格2,000 USDT/ETH，槓桿25倍，市價單，0.055%手續費。

計算如下：

初始保證金 = (10,000 / 2,000) / 25 = 0.2 ETH
開倉手續費 = (10,000 / 2,000) × 0.055% = 0.00275 ETH
平倉手續費 = (10,000 / 2,000) × [1 + (1/25)] × 0.055% = 0.00286 ETH

訂單總成本 = 0.2 + 0.00275 + 0.00286 = 0.20561 ETH

交易者B需要預留0.20561 ETH，注意這是以ETH計價的成本。

三種下單方式與訂單成本計算

平台支持三種不同的下單方式，每種方式計算訂單成本的方法略有不同：

1. 按數量下單（預設方式）

輸入你想買或賣的合約數量，系統根據此計算訂單成本。反向合約中，數量以美元計（1合約=1美元價值）；USDT/USDC合約則以標的幣計算（如MNTUSDT中的MNT數量）。

2. 按成本下單（僅限對沖模式）

輸入你想要的總成本，平台會反向計算所需的合約數量。結果需符合最低訂單規模。這對於資金固定、想知道能買多少合約的情況很方便。

3. 按價值下單（持倉價值）

你指定想開倉的持倉價值。反向合約中，這是以結算幣（ETHUSD的ETH）表示；USDT/USDC合約則以USDT或USDC表示。系統會反向計算合約數量，並要求符合最低規定。

關鍵結論：為何訂單成本重要

理解訂單成本能避免資金意外被鎖定。你可以清楚知道在確認交易前，會有多少資金被預留。無論是計算小額倉位的成本，還是擴大槓桿，這些原則都適用。掌握你合約類型的計算公式，並參考上述範例，能讓你更有信心地交易，清楚知道每筆交易的風險與成本。