Oracle 財報即將公布：這位分析師關注的三件事

Yahoo 財經影片 及 Julie Hyman

2025年12月9日

影片內容：

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Oracle（ORCL）將於週三收盤後公布財政第二季度業績。

TECHnalysis Research總裁Bob O’Donnell與Julie Hyman討論Oracle在人工智慧（AI）領域的地位，以及他在財報中關注的重點。

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影片文字稿

00:00 講者A

所以看起來在所有與AI相關的大型科技公司中，Oracle算是比較有爭議的，對吧？

00:05 講者B

嗯，是的，他們確實如此。你知道，問題在於他們在雲端運算市場中規模很小，根據不同的資料，大約只有三%左右。他們做了一些有趣的事情，主要專注於主權AI或主權工作負載，這已經變得很重要，尤其是AI工作負載方面。他們正試圖在這方面扮演更大的角色，但幾乎只與Nvidia合作，還有一些AMD，而其他大型雲端提供商則在尋找定制加速器，通常與Broadcom合作。谷歌、AWS、微軟都在這方面動作頻頻，Meta也是。

00:54 講者B

他們在這方面有一定聯繫，當然也與OpenAI有合作。幾年前，如果是Nvidia和OpenAI，你會覺得沒問題。現在則不同，大家都希望多元化，對吧？

01:21 講者B

我們看到用於加速AI工作負載的晶片多樣化，興趣也更濃厚。Nvidia仍然會表現出色，別誤會，但人們開始認為，也許他們不需要佔有90%的市場份額，60%也可以。

01:38 講者A

是的，是的。

01:39 講者B

所以在建立其他相關技術，OpenAI也不再是唯一的選擇。還有很多其他事情在發生。正如你們剛才討論的，融資的循環討論還沒有結束。我上次來這裡時，我們也談過這個問題。這確實是個重要因素，會讓局勢變得不那麼確定。根據我做的研究，Jared上週還寫了一篇關於Oracle用來融資基礎設施的信用違約掉期和債券的文章，這也是一個值得關注的問題。

02:29 講者A

嗯。

02:30 講者B

最終，對他們來說最大問題是，如何建立OCI業務？他們的軟體業務很大也很穩定，但基本上沒有太大變化，增長有限。OCI才是他們的機會所在。

02:49 講者A

好的，那麼關於OCI，也就是他們的雲端運算業務，他們在這次財報或電話會議中可以說些什麼來緩解投資者的擔憂？你認為大家會最關注什麼？

02:59 講者B

我認為最重要的會是除了OpenAI之外的其他大客戶，對吧？如果他們能簽下幾個大公司，整體成長就會令人期待。我一直認為，Oracle在企業端的業務一直很強。

03:22 講者B

我也和你上次討論過，企業AI是一個不斷成長的領域。越來越多的公司開始建立自己的AI資源。由於Oracle與許多企業已有合作關係，這給了他們在這一領域成為重要玩家的機會。這將是一個很有趣的發展，尤其是與其他前沿雲端AI供應商合作，會很有看頭。當然，這週的展望也會是大家關心的重點。