CoreWeave的B+評級導致Blue Owl未能成功籌集40億美元的數據中心融資

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2026年2月21日星期六 13:49 GMT+9 2分鐘閱讀

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Investing.com – CoreWeave（NASDAQ：CRWV）股價在消息傳出後下跌超過8%，該消息稱Blue Owl Capital（NYSE：OWL）未能從貸款方籌集40億美元，用於在賓夕法尼亞州建設數據中心。該項目位於蘭卡斯特，預計將由AI雲服務提供商CoreWeave作為主要租戶。

Blue Owl未能說服貸款方資助這個價值數十億美元的項目，主要原因是CoreWeave的信用評級。部分專業貸款機構因為這個原因對該交易表示拒絕。

“垃圾”信用門檻

儘管CoreWeave快速擴張，並得到Nvidia（NVDA）的戰略支持，但其在標普全球的信用評級仍為B+“垃圾”級。“我們看到了，但我們拒絕了，”一位大型專業貸款機構的高級主管對Business Insider表示，指出機構投資者對於與信用不佳的AI企業巨額暴露的謹慎態度日益增強。

這種情況與Blue Owl之前的成功形成鮮明對比，例如其與Meta（META）的合作，利用Meta的投資級信用狀態籌集了超過270億美元的債券。

橋接融資與長期債務

Blue Owl的一位發言人堅稱該項目“已完全融資、按時且在預算內”，但公司後來披露約有5億美元的橋接融資到2026年3月到期。

如果Blue Owl屆時無法找到永久性債務合作夥伴，可能被迫用自己的資產負債表來資助這個價值數十億美元的建設。BMO Capital Markets分析師Brennan Hawken指出，若在此階段難以找到債務融資，這是一個“紅旗”，值得投資者進一步調查。

貸款方是否在退出AI基礎設施？

蘭卡斯特項目融資困難，緊隨其後的是有報導稱銀行也難以處理Oracle（ORCL）數據中心園區的380億美元債務。這些發展表明，AI“炒作”與基礎設施“信用現實”之間的差距正在擴大：

• 融資杠杆上升：像CoreWeave這樣的公司為了促進增長，正承擔數十億美元的高利貸款。
• 貸款疲勞：機構貸款方越來越警惕缺乏投資級租戶擔保的“超大規模”項目。
• 替代方案：Blue Owl可能被迫尋求Nvidia的“信用支持”或從其私人信貸客戶那裡籌集貸款，以維持項目運行。

隨著2026年3月橋接貸款到期日的臨近，市場將密切關注Blue Owl是否能設計出一個創新的解決方案，或是最終不得不承擔40億美元的建設費用。

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