預計星期五的通脹報告將帶來哪些內容

主要重點

• 根據一份備受關注的報告，按個人消費支出衡量的通貨膨脹率預計在12月略有上升。

• 根據預測，PCE價格在12個月內可能上升2.8%，與11月的年度增幅相同。

• 這份報告中的一個關鍵通脹指標自2021年以來已超過聯邦儲備局的2%年度目標。

聯邦儲備局的通脹基準在2025年可能惡化，而非改善。

根據道瓊斯新聞社和《華爾街日報》的調查，經濟分析局週五的報告可能顯示，按個人消費支出衡量的消費者價格在截至12月的12個月內上升了2.8%。不包括波動較大的食品和能源價格的“核心”PCE預計上升3.0%，高於11月的2.8%。

這將使兩個指標略高於2025年1月的水平。核心PCE通脹的預期上升尤其值得注意，因為這是聯邦儲備局用來衡量其2%的年度通脹目標的標準。

如果該報告符合預期，可能會對上週金融市場因另一個通脹指標——消費者物價指數（CPI）顯示出令人鼓舞的放緩而產生的樂觀情緒泼冷水。

這對經濟意味著什麼

頑固的高通脹仍然困擾著經濟，損害家庭預算，並使利率保持在較高水平。

更重要的是，一些預測者預計，隨著企業將關稅成本轉嫁給消費者，年度PCE指標將繼續上升。例如，高盛的經濟學家預計核心PCE將升至3.05%，這將是自2024年3月以來的最高水平。（由於去年政府關閉，PCE報告的發布時間比平常晚一個月，1月的PCE報告將在3月公布。）

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聯邦儲備局官員將關注即將公布的通脹數據，尤其是PCE，來決定是否降低借貸成本以促進就業市場，或保持較高水平更長時間，以將通脹率拉回2%的目標。

重要資訊

根據CME集團的FedWatch工具，金融市場目前預期聯邦儲備局在6月將其關鍵聯邦基金利率下調四分之一點。

德意志銀行由Justin Weidner領導的經濟學家在評論中寫道：“連續五年通脹率遠高於目標，政策制定者在進一步降息前需要更多關於通脹趨勢的明確信息，尤其考慮到勞動市場的部分下行風險似乎正在減少。” “這些數據加強了我們的觀點，即聯邦儲備局在今年晚些時候才能再次降息。”

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