AMD发布2025年Q4财报，数据中心业务创新高但股价波动显著

经济观察网AMD于2026年2月4日公布了2025年第四季度财报，营收102.7亿美元，同比增长34%，调整后每股收益1.53美元，超出市场预期。数据中心业务收入达53.8亿美元，创历史新高，同比增长39%，但2026年第一季度营收指引中值98亿美元(环比下降5%)，且毛利率预期约55%，部分投资者因增长节奏不及乐观预期而担忧。公司透露MI308芯片在华销售额为3.9亿美元，并计划在2026年下半年推出MI400系列GPU，OpenAI预计按计划接收首批MI450GPU。

股票近期走势

近7天AMD股价波动显著：2026年2月6日单日大涨8.28%至208.44美元，成交额超112亿美元；2月9日受科技股板块带动继续上涨3.63%至216.00美元；但2月10日和11日分别回调1.13%和0.24%，截至2月11日收盘报213.05美元。区间振幅达12.06%，反映市场对财报及AI业务前景的分歧。

近期事件

2026年2月9日美股科技股普涨，AMD当日涨幅3.63%，受谷歌拟发行200亿美元债券加码AI支出等行业利好提振。同期，AMD与OpenAI的合作关系受关注，市场担忧OpenAI财务状况可能影响AMD长期订单稳定性。

机构观点

国金证券2026年2月4日报告指出，AMD数据中心业务维持高景气度，预计2026年下半年AI GPU规模化部署将推动增长，维持“买入”评级。华创证券同日期点评认为，MI400系列产品进展顺利，但需关注AI芯片产能及市场竞争风险。

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