Lattice Semiconductor Corp（LSCC）2025年第四季財報重點：營收強勁成長與…

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星期三，2026年2月11日 下午2:01（GMT+9） 4分鐘閱讀

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LSCC

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本文首次刊登於GuruFocus。

**第四季營收：** 1億4580萬美元，較上一季成長9.3%，較去年同期成長24.2%。  

**2025全年營收：** 5億2330萬美元，較去年成長2.7%。  

**2026年第一季營收指引：** 中值預估1億6500萬美元，較去年同期成長超過37%。  

**2026年第一季每股盈餘（EPS）指引：** 中值預估0.36美元，較去年同期成長近65%。  

**2025年非GAAP毛利率：** 69.3%，較去年擴大190個基點。  

**2025年非GAAP營運利潤率：** 擴大340個基點。  

**2025年EBITDA利潤率：** 增加320個基點至35%。  

**2025年非GAAP每股盈餘：** 1.05美元，較去年同期成長17%。  

**2025年GAAP營運活動淨現金流：** 1億7510萬美元，較2024年的1億4090萬美元增加。  

**2025年自由現金流：** 1億3300萬美元，利潤率25.3%。  

**第四季毛利率：** 非GAAP基礎為69.4%。  

**第四季非GAAP營運費用：** 5640萬美元，較上一季成長5%。  

**第四季非GAAP每股盈餘：** 0.32美元，季增14%。  

**第四季GAAP營運活動淨現金流：** 5760萬美元，利潤率39.5%。  

**第四季自由現金流：** 4400萬美元，利潤率30.2%。  

**2025年全年股票回購：** 約180萬股或1億美元。  

**2025年新產品營收成長：** 約70%。  

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發布日期：2026年2月10日

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正面亮點

Lattice Semiconductor Corp（NASDAQ：LSCC）報告2025年第四季營收為1億4580萬美元，較上一季成長9.3%，較去年同期成長24.2%。  

全年營收達5億2330萬美元，符合預期，展現其商業策略的成功執行。  

LSCC預估2026年第一季營收中值為1億6500萬美元，較去年同期成長超過37%，顯示強勁的復甦與動能。  

公司在資料中心AI與實體AI領域均展現加速的設計動能，並在工業機器人與人機界面方面取得重要設計勝利。  

LSCC的2026年第一季非GAAP每股盈餘指引中值為0.36美元，較去年同期成長近65%，展現強大的營運槓桿與獲利能力。  

負面亮點

2025年工業與汽車領域營收下降18%，主要由於渠道庫存正常化。  

2025年第四季非GAAP毛利率較第三季略有下降，反映產品組合的變動。  

面臨較長的交貨時間與緊張的供應狀況，尤其在基板與組裝方面，可能影響未來營運。  

儘管表現強勁，LSCC預估2026年第一季營收範圍較以往更寬，顯示營收實現存在不確定性。  

公司在研發與基礎建設方面投入大量資金，若成長目標未達，可能會對營運費用與利潤率造成壓力。  

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問答重點

問：能否談談資料中心的動態，以及你們對該業務未來的展望，特別是在伺服器CPU的強度與供應限制方面？ 答：Ford Tamer，CEO：我們看到由資本支出成長、附加率提升與平均售價（ASP）提高所帶動的強勁需求。伺服器出貨量預計從1530萬台增至1650萬台，附加率也在提升，今年預計每台伺服器將超過三個FPGA，這將大幅推動業務成長。

問：能提供各細分市場第一季的假設前提，特別是工業與汽車的復甦情況？ 答：Lorenzo Flores，CFO：我們對整體趨勢持正面看法。通訊與計算領域領先，但隨著渠道庫存正常化，我們也預期工業與汽車領域將有成長。

問：你們如何看待實體AI的成長潛力？ 答：Ford Tamer，CEO：我們在實體AI領域看到巨大動能，例如Nvidia的Holoscan合作與NXP的合作。這個市場非常廣闊，尤其是在航太國防與工業機器人市場，我們正逐步取得市占率。

問：在資料中心市場，是否感受到來自競爭者的壓力或價格競爭？ 答：Ford Tamer，CEO：我們專注於以客戶為中心的策略，提供低功耗、小尺寸且具成本效益的解決方案。我們在中小型FPGA市場的市占率持續成長，預計將持續如此。

問：是否受到供應限制或零件短缺的影響？ 答：Ford Tamer，CEO：我們自去年夏天起就積極管理供應鏈，已增加訂購材料。雖然目前基板與組裝方面供應緊張，但我們正與供應商與客戶密切合作，確保供應充足。

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