2月4日，谷歌母公司Alphabet（GOOG）發布2025年第四季度及全年財務報告。 數據顯示，公司全年總營收首次突破4000億美元大關，同比增長15%。公司高管表示，AI技術落地與谷歌雲業務高速擴張成為公司業績增長的主要動力。 **業績亮麗** 財報顯示，Alphabet盈利能力持續提升。2025年全年淨利潤達1321.70億美元，同比增長32%；稀釋每股收益10.81美元，同比增幅34%。2025年第四季度淨利潤344.55億美元，同比增長30%，每股收益2.82美元，同比上漲31%，均超出市場預期。公司整體營業利潤率穩定在31.6%—32%區間。 在業務板塊中，谷歌雲（Google Cloud）表現尤為亮眼，成為增長最快的核心業務。2025年第四季度營收達176.64億美元，同比激增48%，得益於企業AI基礎設施、AI解決方案及核心雲服務的強勁客戶需求，全年營收突破700億美元。谷歌服務（Google Services）板塊持續穩健增長，2025年第四季度營收958.62億美元，同比增長14%；其中谷歌搜索及其他業務增長17%，訂閱、平台及設備業務增長16.7%，YouTube廣告業務增長9%，全年YouTube廣告與訂閱合計營收超600億美元，付費訂閱用戶總量達3.25億，Google One與YouTube Premium成為增長主力。 AI技術的規模化落地成為本次財報的最大亮點。Alphabet CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示，Gemini 3的推出是重要里程碑，該模型通過客戶直接API調用，每分鐘處理超100億個Token，Gemini應用月活躍用戶已突破7.5億。AI技術持續推動搜索業務使用量創新高，成為拉動廣告業務增長的關鍵因素。為把握AI領域的長期機遇，公司計劃2026年資本支出投入1750億美元至1850億美元，聚焦技術研發與基礎設施建設。該支出相比2025年的914億美元幾乎翻倍。 在地域市場方面，各區域均實現穩健增長。美國市場2025年第四季度營收554.44億美元，同比增長17%，仍是最大營收來源；亞太地區增速領先，2025年第四季度營收185.27億美元，同比增長22%（匯率不變下23%）；EMEA地區與其他美洲地區分別實現17%和20%的同比增長。 資本運作與股東回報方面，Alphabet於2025年11月發行優先無擔保票據，募資248億美元用於一般企業用途；董事會已宣布季度現金股息為每股0.21美元，將於2026年3月16日向3月9日登記在冊的股東發放。此外，旗下自動駕駛公司Waymo在2026年2月完成160億美元融資，其中絕大部分來自Alphabet的戰略支持。 **人工智能仍保持高速增長** 在隨後的分析師會議上，CEO皮查伊在回應資本支出問題時表示，儘管公司一直在擴大產能，但目前仍面臨供應短缺問題。今年的資本支出是著眼於未來的投資，同時需考慮供應鏈的時間週期延長等因素。2026年的資本支出規模，是基於前幾年的工作成果，這其中存在時間滯後效應。他提醒投資者，公司各業務板塊的需求都異常強勁，因此預計2026年全年仍將處於供應受限狀態。 對於大模型未來的發展趨勢，皮查伊表示，大型語言模型前沿領域的發展勢頭令人振奮，預計2026年這一領域將繼續取得進展。公司正從多個維度優化模型，包括預訓練、微調、實時計算等；同時，將多模態模型、代理式功能融入其中，編碼領域也取得了顯著進展。公司目前正將所有這些元素整合，通過產品和API為客戶提供卓越體驗。該領域仍有巨大发展空間，從過去兩年的進展來看，谷歌的創新節奏非常快，有信心在2026年保持這一勢頭。 對於投資者關注的TPU，皮查伊表示，需從谷歌雲整體優勢的角度看待這一問題。谷歌雲的一大吸引力在於公司提供豐富的加速器選擇，能滿足客戶在計算方面的多樣化需求，再加上在數據中心的互聯效率等優勢，共同推動了谷歌雲的強勁增長。考慮到公司的整體投資規模，預計將繼續保持這一增長勢頭。
谷歌母公司年營收突破4000億美元 資本支出將翻倍
2月4日，谷歌母公司Alphabet（GOOG）發布2025年第四季度及全年財務報告。
數據顯示，公司全年總營收首次突破4000億美元大關，同比增長15%。公司高管表示，AI技術落地與谷歌雲業務高速擴張成為公司業績增長的主要動力。
業績亮麗
財報顯示，Alphabet盈利能力持續提升。2025年全年淨利潤達1321.70億美元，同比增長32%；稀釋每股收益10.81美元，同比增幅34%。2025年第四季度淨利潤344.55億美元，同比增長30%，每股收益2.82美元，同比上漲31%，均超出市場預期。公司整體營業利潤率穩定在31.6%—32%區間。
在業務板塊中，谷歌雲（Google Cloud）表現尤為亮眼，成為增長最快的核心業務。2025年第四季度營收達176.64億美元，同比激增48%，得益於企業AI基礎設施、AI解決方案及核心雲服務的強勁客戶需求，全年營收突破700億美元。谷歌服務（Google Services）板塊持續穩健增長，2025年第四季度營收958.62億美元，同比增長14%；其中谷歌搜索及其他業務增長17%，訂閱、平台及設備業務增長16.7%，YouTube廣告業務增長9%，全年YouTube廣告與訂閱合計營收超600億美元，付費訂閱用戶總量達3.25億，Google One與YouTube Premium成為增長主力。
AI技術的規模化落地成為本次財報的最大亮點。Alphabet CEO桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示，Gemini 3的推出是重要里程碑，該模型通過客戶直接API調用，每分鐘處理超100億個Token，Gemini應用月活躍用戶已突破7.5億。AI技術持續推動搜索業務使用量創新高，成為拉動廣告業務增長的關鍵因素。為把握AI領域的長期機遇，公司計劃2026年資本支出投入1750億美元至1850億美元，聚焦技術研發與基礎設施建設。該支出相比2025年的914億美元幾乎翻倍。
在地域市場方面，各區域均實現穩健增長。美國市場2025年第四季度營收554.44億美元，同比增長17%，仍是最大營收來源；亞太地區增速領先，2025年第四季度營收185.27億美元，同比增長22%（匯率不變下23%）；EMEA地區與其他美洲地區分別實現17%和20%的同比增長。
資本運作與股東回報方面，Alphabet於2025年11月發行優先無擔保票據，募資248億美元用於一般企業用途；董事會已宣布季度現金股息為每股0.21美元，將於2026年3月16日向3月9日登記在冊的股東發放。此外，旗下自動駕駛公司Waymo在2026年2月完成160億美元融資，其中絕大部分來自Alphabet的戰略支持。
人工智能仍保持高速增長
在隨後的分析師會議上，CEO皮查伊在回應資本支出問題時表示，儘管公司一直在擴大產能，但目前仍面臨供應短缺問題。今年的資本支出是著眼於未來的投資，同時需考慮供應鏈的時間週期延長等因素。2026年的資本支出規模，是基於前幾年的工作成果，這其中存在時間滯後效應。他提醒投資者，公司各業務板塊的需求都異常強勁，因此預計2026年全年仍將處於供應受限狀態。
對於大模型未來的發展趨勢，皮查伊表示，大型語言模型前沿領域的發展勢頭令人振奮，預計2026年這一領域將繼續取得進展。公司正從多個維度優化模型，包括預訓練、微調、實時計算等；同時，將多模態模型、代理式功能融入其中，編碼領域也取得了顯著進展。公司目前正將所有這些元素整合，通過產品和API為客戶提供卓越體驗。該領域仍有巨大发展空間，從過去兩年的進展來看，谷歌的創新節奏非常快，有信心在2026年保持這一勢頭。
對於投資者關注的TPU，皮查伊表示，需從谷歌雲整體優勢的角度看待這一問題。谷歌雲的一大吸引力在於公司提供豐富的加速器選擇，能滿足客戶在計算方面的多樣化需求，再加上在數據中心的互聯效率等優勢，共同推動了谷歌雲的強勁增長。考慮到公司的整體投資規模，預計將繼續保持這一增長勢頭。