Costco 五年後會在哪裡？

好市多批發（COST 0.59%）今年開局良好。截至2026年2月16日，今年以來股價已上漲了顯著的18%。這延續了一段長時間的亮眼漲勢。在過去五年中，好市多的總回報率達到205%。

這家零售股在未來五年會走向何方？

圖片來源：Getty Images。

有望成為更大的企業

截至2023年11月23日，好市多總共有921家倉庫。2026年第一季度的淨銷售額達到660億美元。這是一個龐大的企業。不過，成長故事並不會很快結束。

五年後，好市多將會是一個更大的企業。今年的財政年度內，計劃新開28家門店。管理團隊的目標是未來每年開設30家或更多新店。擴張將是多元化的，無論是在美國還是在海外市場都存在機會。高品質商品的低價顯然具有全球吸引力。

好市多被視為受歡迎的實體購物目的地，這一點不會改變。但投資者應該預期，未來線上銷售將成為更重要的推動力。

穩定的盈利增長將持續

如果好市多在五年內能產生更多收入，利潤池也會更大並不令人驚訝。在2020財年至2025財年期間，稀釋每股盈餘（EPS）以年複合成長率15.1%的速度增長，這比營收的增長速度還要快。

這個商業模式中很可能仍然存在一些運營槓桿。好市多之所以繁榮，是因為其規模帶來的成本優勢，進而支持運營效率。華爾街分析師預測，2025財年至2028財年間，EPS將以每年10.7%的速度增長。隨著時間推移，這一速度可能會放緩。

擴展

NASDAQ：COST

好市多批發

今日變動

(-0.59%) $-5.81

現價

$982.01

主要數據點

市值

4380億美元

當日範圍

$978.00 - $987.70

52週範圍

$844.06 - $1067.08

成交量

3萬股

平均成交量

270萬股

毛利率

12.88%

股息收益率

0.53%

股價面臨顯著阻力

投資者應該對這支股票保持警惕，因為其估值過高。股價市盈率（P/E）為54.6，這類似於高成長科技公司，而非成熟的零售商。

五年後，假設股價仍以接近55的市盈率交易，是否合理？考慮到到2031年，好市多將處於其生命周期的較後段。這意味著其成長空間將較小，即使它仍將是零售界的主導力量。這種情況可能會導致估值比率降低。

因此，投資者應該調整預期。好市多不太可能再創造過去那樣的巨大回報。未來五年內，股價可能會落後於整體市場。