星期五可能是市場的一個大日子

本週五可能會在美國金融市場引發重大波動。原因是，美國東部時間2月20日星期五上午8:30，經濟分析局（BEA）將公布聯邦儲備偏好的通脹指標——個人消費支出價格指數（PCE Price Index）。

這是一個值得密切關注的數據點，因為聯邦儲備局將會非常關注它。它可能為2026年剩餘時間的貨幣政策定調，也可能引發市場波動。

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儘管許多投資者更關注消費者物價指數（CPI），且它通常會獲得更多媒體關注，但聯邦儲備局實際上更偏好PCE價格指數。根據克里夫蘭聯邦儲備銀行的說法，原因是“PCE價格指數提供了更廣泛、更全面的通脹衡量標準，並且能更快反映消費者對價格變動的調整。”

基於這些原因，聯邦儲備局的年度通脹率2%的目標是基於PCE價格指數，而非CPI。

近期一項通脹數據顯示通脹正在緩和

CPI仍然很重要。上週五，我們從該通脹指標獲得了超出預期的數據。1月份，消費者價格同比上漲2.4%，而經濟學家預期上漲2.5%。剔除波動較大的食品和能源價格後，消費者物價指數上漲了2.5%，為2021年4月以來的最低水平。當天，由於CPI數據，市場開盤走高。

如果PCE價格指數確認近期通脹已經緩和，這也是許多分析師預期的，將進一步印證CPI報告。這意味著，在多個月的時間裡，通脹一直堅持高於聯邦儲備的目標水平，現在終於開始向目標水平回落。

這將為聯儲提供空間，在今年進行額外的利率降息。目前，期貨市場預計2026年將有兩次季度百分點的降息，但由於上週五的CPI數據以及一些聯儲官員的言論，市場正逐步向三次降息靠攏，認為今年進行額外降息的可能性在增加。

事實上，本週，芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯汀·古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，今年可能還有進一步降息的空間。

較低的利率——或僅僅是降息的可能性——將為股市注入強心劑。預期更寬鬆的借貸條件會帶來樂觀情緒，讓企業能夠降低利息支出並增加借款以擴張，同時更有利的消費者融資也將促進消費支出。

因此，請在週五市場開盤前一小時留意PCE價格指數。它可能會告訴你當天市場的走向。