7月就業報告預計顯示招聘進一步放緩

重點摘要

• 預計7月就業增長將放緩，同時失業率有望略微上升。
• 經濟學家認為就業市場仍然健康，但私營周期性行業開始顯現壓力。

經濟學家預測，隨著美國政府政策不確定性，尤其是關於關稅和移民問題，持續影響企業決策，7月的就業報告將顯示勞動市場進一步降溫的跡象。

根據FactSet的共識預估，非農就業人數預計在7月增加117,500人，低於6月的147,000人。失業率預計將從上月的4.1%上升至4.2%。

“我們認為經濟仍在逐步放緩，尤其是在私營周期性行業，”全國銀行首席經濟學家凱西·博斯坦吉奇（Kathy Bostjancic）表示。“私營部門仍然疲軟，連帶影響是整體收入增長不多。”

儘管關稅似乎沒有預期中那麼大影響，博斯坦吉奇表示，影響較為微妙。“我認為很多關於關稅的不確定性關乎對企業商品和服務整體需求的影響，”她說。企業並未因此大規模裁員，而是採取謹慎的態度來增加新工作崗位。

標題疲勞：股市還在乎關稅嗎？

7月就業報告預測重點

• 就業報告發布日期和時間：8月1日（星期四）上午8:30 EDT
• 根據FactSet的預測，非農就業人數將較6月的147,000人增長117,500人。
• 失業率預計將從6月的4.1%上升至4.2%。
• 每小時工資預計將上升0.3%，高於6月的0.2%。

關注私營部門就業增長

儘管整體就業增長仍相對健康，博斯坦吉奇指出經濟敏感周期性行業的就業情況令人擔憂。“我們認為這種放緩將會持續，”她說。“該行業沒有新增淨就業。”

此外，儘管平均每小時工資有所增加，但博斯坦吉奇觀察到，由於工時下降，整體收入增長仍“基本持平”。她表示，私營周期性行業的疲軟不僅是孤立的趨勢，也反映了更廣泛的私營經濟狀況。“這告訴我們，至少在私營部門，整體經濟有些遲緩。整體就業增長仍然疲軟，連帶影響是整體收入增長不多。”

為何6月就業報告看起來比實際強

然而，高盛的經濟學家認為，私營部門就業增長已經“反彈至較為堅實（但仍然疲軟）”的速度，預計增幅較6月的147,000人放緩至約100,000人。

瑞銀（UBS）的經濟學家預計就業報告將較為疲軟，預計就業人數將增加95,000人，失業率將回升至4.2%。他們寫道：“我們預計7月非農就業增長將放緩，主要原因是政府部門增長放緩，6月意外增加了73,000人。”

失業率將略微上升

博斯坦吉奇預計7月失業率將略微上升。“我們預計失業率將上升十分之一，”她說，並指出上月的下降主要是由於勞動參與率的下降。“上個月，所謂的氣餒勞工數量創下月度新高。想找工作的人的確很難找到工作。”調整勞動參與率的下降，博斯坦吉奇認為失業率已上升至4.7%。