格拉斯堡礦山走出危機：Freeport 繪製雄心勃勃的 2026 恢復路徑

經歷了採礦行業最重大的運營中斷之一後，Freeport-McMoRan 正在為其旗艦 Grasberg 礦山資產謹慎規劃一個有條不紊的復甦計劃。這家印尼銅巨頭在2025年9月發生一場毀滅性事件後暫停了運營，現在已公布一個全面的復原框架，目標是在未來十二個月內幾乎恢復全部產量。這家總部位於亞利桑那州的採礦公司正面臨一個關鍵的轉折點，因為全球銅市仍然緊張，使得這個世界級資產的成功復甦對供應穩定性變得越來越重要。

了解2025年事件與安全整頓

2025年9月8日，Grasberg 礦發生了一場災難性的泥石流，約80萬公噸的濕潤物料滲入地下的塊巖坑系統，悲劇性地奪走了七名工人的生命。這場危機立即導致主要礦區的運營暫停，儘管礦區的部分設施未受到影響。到2025年10月底，Freeport-McMoRan 的印尼子公司 PT Freeport Indonesia (PTFI) 已成功重新啟動深層磨坊區（DMLZ）和大 Gossan 地下作業——這些部分未受到事件的影響。

公司在2025年最後一季度完成了根本原因的全面調查，並實施了加強的防護措施以及廣泛的地下修復工作。基礎設施的修復和先進的屏障安裝現在已成為該地點安全架構轉型的核心，解決了在九月事件中暴露出的脆弱性。

多階段重啟：產量區塊恢復時間表

PTFI 預計在2026年第二季度開始分階段重新啟動 Grasberg 礦的產量區塊2和3，並在剩餘時間內逐步提升產量。區塊1則是下一個優先項，預計於2027年重新啟動。根據公司預測，這種有條不紊的復甦方式應能在2026年最後幾個月內恢復約85%的正常產能。

重啟工作包括多個關鍵技術工作流程：徹底清除地下作業中的泥漿、系統性重建必要的礦業基礎設施，以及部署先進的防護系統以防止類似事件再次發生。這些相互關聯的活動正按計劃進行，每個部分都受到嚴格監控，以確保安全合規並達成產量目標。

在中斷中的財務實力：2025年第四季度業績

儘管面臨運營緊急狀況，Freeport-McMoRan 在最新季度報告中展現了強大的財務韌性。公司在2025年第四季度實現了淨利潤4.06億美元（約每股0.28美元），調整後淨利潤達6.88億美元（每股0.47美元），超出市場普遍預期的盈利水平。這種財務實力為執行在 Grasberg 礦所需的龐大資本投資提供了資金保障。

2026年產量目標與全球銅市影響

展望未來，Freeport 預計2026年的合併產量將包括約34億磅銅、80萬盎司黃金和9000萬磅鉬——所有這些都建立在 Grasberg 礦按計劃重啟成功的基礎上。這些目標的重要性不僅僅在於公司的財務狀況；Grasberg 是全球最關鍵的銅供應來源之一，其運營狀況對全球市場和下游工業需求產生著深遠影響。

CEO Kathleen Quirk 在近期的溝通中表達了組織的戰略思維：「隨著我們邁入2026年，我們的團隊將專注於安全且可持續地恢復 Grasberg 的運營，並通過我們的創新增長和效率措施，持續在美洲地區創造價值。」這種雙重重點——同時優先考慮嚴格的安全規範和積極的產量恢復——反映了公司在未來幾個月內引導 Grasberg 礦復甦道路時所面臨的複雜平衡。