黃金的真正故事並不在於昨天9%的下跌。那只是噪音。令人不舒服的事實要大得多：在漫長的歷史長河中，黃金的價值實際上已經下跌了99.987%。

這聽起來不可能，直到你用正確的視角來看待它。
如果人類在公元500年左右停止開採黃金，供應真正被固定的話，今天一盎司黃金的價值不會只有幾千美元。它的價值會超過$40 百萬美元。不是因為需求會有根本的不同，而是因為供應將會完全受到限制。
但黃金的供應並不是固定的。它只是稀缺而已。每年，都有更多的黃金被緩慢、可預測、無休止地開採。經過數百年，這種穩定的擴張會累積起來。當你放大看，你會看到結果：黃金的表現遠遠不及一個真正固定供應的資產所能達到的效果。
因此，專注於每天9%的波動，會錯過真正的重點。真正的“崩盤”發生在數百年的時間裡，而不是在單一的交易日。黃金並不是昨天突然失去價值，它的價值已經在數千年來不斷流失，原因是供應的持續增長。
“稀缺”與“固定供應”之間的差異並不微不足道。它不是10%，也不是2倍，甚至不是100倍。
而是1000倍。
這個單一的區別解釋了為什麼儘管黃金有著悠久的貨幣歷史，它仍未能像許多人相信的那樣保持購買力。也解釋了為什麼真正具有固定供應的資產在長期內的行為會如此不同。
這並不是反對黃金的論點，而是關於貨幣物理學的一個觀點：
稀缺性減緩了稀釋。固定供應則徹底消除了它。
一旦你清楚看到這個差異，就再也無法忽視它。
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