美元指數連日暴跌，跌至 2022 年初以來最低水準。面對市場憂慮，美國總統川普 27 日罕見表態支持弱勢美元，直言美元表現「很好」，此番言論立即引發市場震盪。
（前情提要：鮑爾曾說：「除非我死了」否則絕不會提前離職，聯準會獨立性的最後堡壘）
（背景補充：川普逼宮聯準會鮑爾始末：由Fed裝潢引發的全球放水）

本文目錄

• 美元 2025 年創七年最差表現，今年或再跌 3%
• 川普暗示可「操控匯率」
• Fed 降息空間有限，利率料維持在 3%

美國總統川普週二（27日）在愛荷華州，當被問及是否擔心美元已經貶值過度時，他明確表示「我覺得這很好」，並強調應讓美元「自己找到水平，這才公平」。他認為從美國現在正在做的生意來看，美元的價值和表現都很好。

川普的表態被華爾街解讀為政府默許美元走弱以提振出口競爭力的明確信號。川普發言後，美元指數跌勢加劇，盤中觸及 95.56 的低點，為 2022 年 2 月以來最低水準，單日跌幅達 1.5%。同時間，黃金價格飆升至 5,185 美元的歷史新高。

川普內閣許多成員都希望美元貶值以提高出口競爭力，但經濟學家也強調，貨幣貶值固然有利，但若局勢失控，後果將不堪設想。

美元 2025 年創七年最差表現，今年或再跌 3%

美元疲軟並非一日之功，受到川普反覆無常的關稅政策影響，美元指數在 2025 年全年跌幅超過 9%，創下 2017 年以來最差年度表現。歐元兌美元自川普去年 1 月就任以來已升值約 16%，瑞士法郎和墨西哥披索更是飆升逾19%。

導致美元持續承壓的因素包括：市場預期聯準會（Fed）進入降息循環、關稅政策的不確定性、政策反覆波動，以及財政赤字不斷上升等，這些因素削弱了投資人對美國經濟穩定的信心。

川普暗示可「操控匯率」

多年來，川普對美元的看法搖擺不定。他一方面吹捧強勢美元有助於美方在雙邊談判中保持優勢，另一方面又暢談美元疲軟對製造業的好處。川普去年曾說，自己喜歡強勢美元，但美元疲軟能讓人賺更多的錢。

引人側目的是，週二川普更進一步暗示自己可以「操控美元匯率」，聲稱可以讓美元像溜溜球一樣漲跌，儘管他也將此描述為不利的結果。隨後他點名中、日兩國，批評試圖貶值本國貨幣的亞洲經濟體「不公平」，讓美國很難競爭。

Fed 降息空間有限，利率料維持在 3%

另一方面，聯準會預計將在台灣時間 29 日凌晨三點公布最新利率決策，目前根據 Fedwatch 數據，市場預估有 97.2 % 機率，利率將在 3.5%-3.75% 的區間保持不變。

華爾街與經濟學家普遍預期，Fed 今年可能僅再降息兩次、合計兩碼（50 個基點），利率水準將在 3% 左右止穩，與川普主張的「全球最低利率」仍存在明顯落差。

受訪者指出，經濟成長展望改善是限制降息空間的重要原因；通膨方面，CPI 預估將於今年底降至 2.7%、2027 年進一步回落至 2.5%，但短期仍不具備大幅寬鬆的條件。