黃金在全球儲備中相較於美國國債的地位逐漸提升

來源：CritpoTendencia 原標題：黃金在全球儲備中相較美國國債逐漸佔優 原文連結：https://criptotendencia.com/2026/01/20/el-oro-gana-terreno-frente-a-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-en-las-reservas-globales-2/ Ned Davis Research 最近的一項調查指出，近幾個月來，國際黃金儲備快速增加。同時，美國國債的需求持續疲軟。

這一行為使我們可以得出一個越來越明顯的結論：黃金正逐步取代美國債務，成為全球主要的儲備資產。

報告中特別指出，全球黃金儲備與國債持有量之間的差距已大幅縮小。調整幅度相當顯著，差額從1.23兆美元降至目前的1620億美元。

根據報告，這一縮減主要由一個因素引起：川普。這位共和黨總統的政策引發的全球不確定性削弱了國債作為避風港的信譽。美國的貿易夥伴希望在其儲備資產中尋求穩定，在當前背景下，他們認為國債已不再完全扮演這一角色。

自上任以來，川普推行了一系列以貿易關稅和地緣政治威脅為特徵的議程，這削弱了對美國債務的信心。此外，他多次批評聯邦儲備局的獨立性，這引發了對國家貨幣政策客觀性和預測性的疑慮。

所有這些背景因素促使國際資金減少對國債的持有，並增加黃金儲備。這一動態反映在2025年初金價的強勁升值，當時金價略高於每盎司2600美元，直到目前的4745美元。

黃金儲備將持續增加

根據目前的情況，這一趨勢在未來幾個月可能會進一步加強。北約的八個國家因反對川普計劃吞併格陵蘭，受到商業制裁威脅。

這一事件導致國債收益率上升，這種變動通常與價格呈反向關係。

同時，金價持續創新高，接近每盎司4750美元的區域。直接結果是美元相對主要貨幣的疲軟，尤其是DXY指數顯示，短期內美元難以突破100點大關。

截至週二，該指數較週一收盤下跌約-0.88%，約在98.50點左右。這表明，與美國債務相關的風險厭惡情緒在全球投資組合中持續擴散。

值得一提的是，若出現軍事行動，這一局勢可能會進一步惡化。例如，美國航母群向阿拉伯海的調動引發了對與伊朗可能爆發衝突的擔憂。

若此情況成真，將可能加劇不確定性，並進一步縮小黃金國際儲備與國債持有量之間的差距。

一場低強度的平行戰爭

華盛頓對多個戰略夥伴發動的貿易戰並未毫無反應。雷·達利奧認為，這種反擊表現為一場低強度的平行戰爭。這是一場資本戰爭，持續向黃金轉移的資金流動是一個明顯的信號。

美國的主要對手——也是盟友——正盡其所能做出反應，而對美國債務需求的減少被視為一種重要的施壓工具。然而，目前短期內並不預期會有大規模拋售國債的情況，因為這樣的情景對川普政府的經濟策略來說是最不利的。