最近金融圈又在熱議黃金價格的天花板。某頭部投行最新調整了預期，把年底金價目標定在每盎司5,400美元，比之前預估的4,900美元又抬高了一截。背後的邏輯其實不複雜——各國央行這波買買買沒停過，分析師在報告裡提到，預計今年央行每月要掃60噸黃金。這還不算完，隨著美聯儲可能降息，各種黃金ETF的持倉規模還會繼續膨脹。

有意思的是，報告特別指出央行現在不只是傳統渠道囤金，連ETF這種投資方式也用上了。換句話說，央行和私人投資者在爭奪有限的實物黃金，這個競爭本身就推高了價格。分析師們的判斷是，這些大額私人投資方在2026年應該還會繼續持倉，不太可能拋售，這就給價格預測加了底氣。

不過也有更激進的聲音。某商業銀行的大宗商品策略師認為，黃金價格甚至可能衝到每盎司7,150美元——這要比現在的預測高出不少。到底能漲到哪兒，還得看央行和機構投資者的胃口有多大。