金管會加密貨幣監管升級 虛擬資產邁向特許事業時代

金管會主委彭金隆近日向財委會進行專題報告，宣布虛擬資產監管將步入新階段。儘管當前採取循序漸進、謹慎友好的策略，但隨著虛擬資產服務法的推進，金管會對加密貨幣業者的監管力度將顯著提升，未來將比照傳統金融機構實施「高度監理」標準。這個轉變標誌著台灣虛擬資產市場邁向更加規範化、制度化的新時代。

從登記制到特許監理 監管層級全面提升

現階段虛擬資產市場仍處於發展初期。根據統計，台灣民眾持有加密貨幣的比例不足5%，遠低於美國與南韓的10至15%滲透率。儘管市場成長空間廣大，但金管會強調虛擬資產市場仍屬「發展中市場」，尚未達到傳統金融市場的成熟程度。

在這樣的認識下，金管會的態度是「不急進，但也不想落後」。目前已有9家虛擬資產服務業者（VASP）通過核准並納入監管體系。專法通過後，金管會將正式把虛擬資產業者視為「類金融機構」進行高度監管。這意味著未來業者須滿足更嚴格的資本額要求、完善內部稽核與內控機制，且財務狀況必須符合一定標準。

防弊機制也將大幅強化。現行規範僅要求「同業間資訊聯通」，但新法實施後將擴大為「異業聯通通報」，形成跨業聯動的監控網絡。

反洗錢防制強化 本年已罰11家業者

洗錢與資恐防制是金管會當前的執法重點。根據檢查結果，今年金管會對12家虛擬資產業者進行金檢，發現多家業者在反洗錢、打擊資恐與防制資助武器擴散等方面存在缺失。

金管會隨即由證期局依檢查局意見，對違規業者祭出罰單。迄今已有11家業者遭罰，累計裁罰金額超過1,300萬元。這些執法行動反映了金管會對於市場紀律的堅定立場，同時也是對加密貨幣業者合規意識的重要提醒。

8項子法完整架構 未來12個月落地實施

虛擬資產服務法若順利完成立法，金管會最快將於明年上半年完成8項配套子法的制定。其中7項將專門針對虛擬資產服務業者，涵蓋的範圍極為廣泛。

這7項子法涉及公司設立程序、財務管理標準、內部稽核與控制機制、資訊安全維護、委外作業規範，以及詐欺防範與異常交易處理機制等面向。此外，VASP未來須實施嚴格的資產隔離制度，確保客戶資產與業者自有資產分離，並建立保證金與信託制度，強化對投資人的保護。

金管會也將推動同業公會的自律運作，協助健全市場秩序，形成監管部門與市場參與者的協力機制。

穩定幣納管在即 銀行優先成為發行人

8項子法中最受矚目的是穩定幣發行與管理辦法。穩定幣作為加密貨幣生態中的重要工具，其監管框架將涵蓋發行人資格認定、最低實收資本額要求、申請程序、允許發行的穩定幣種類、應用場景限制、許可廢止事由，以及準備資產設置與定期查核要求。

穩定幣的發行與贖回流程也將納入規範，建立清晰的操作標準。金管會初步傾向由具備充足準備資產能力的銀行業者優先作為穩定幣發行人，以確保穩定幣的信用基礎與兌現能力。

隨著虛擬資產服務法的推進，金管會的監理層級將正式從現行「洗錢防制登記制」提升至「特許事業監理」，涵蓋範圍也將大幅擴展到交易人保護、財務穩健與市場公平等領域。同時，金管會將強化金融檢查機制與阻詐防護能力，確保市場風險可控、交易安全無虞，為投資人營造一個更安全、更透明的加密貨幣交易環境。