高盛對金與原油的展望相反——2026年商品市場展望

高盛最新的商品市場展望報告中，對2026年的市場預測凸顯了貴金屬與能源領域的重大分歧。該報告指出，隨著全球經濟資產配置的重整逐步展開，黃金與布蘭特原油價格將走向截然不同的趨勢。

中央銀行的黃金購買支援帶來雙重效應

關於黃金價格，高盛將2026年的預測維持在4900美元。這一上升展望受到兩個強大支撐因素的支援。首先，全球各國中央銀行將黃金購買作為應對地緣政治風險與經濟不確定性的手段加速推進。高盛的分析預計，中央銀行每月約購買70噸左右的黃金將持續進行。

更值得注意的是，民間投資者的加入。該銀行分析師指出，民間部門的資產配置在黃金上的增加1個基點，將使黃金價格上漲約1.4%，這顯示個人投資者的行動對整體市場的影響力之大。

布蘭特原油價格下跌預期與供應過剩

另一方面，能源市場展現出完全不同的面貌。根據PANews的資訊，高盛的報告指出，2026年將是全球石油供應變動趨於穩定的最後一年，預計布蘭特原油價格將受到大幅下行壓力。具體來說，因供應過剩200萬桶/日，預計2026年布蘭特原油的平均價格將下跌至每桶56美元，並在年中觸底。

地緣政治風險與新興國家的資產配置策略

黃金與布蘭特原油價格走向相反的背景，是由於對地緣政治風險的評估差異所致。新興國家中央銀行在地緣政治風險升高時，增加對黃金的需求；而在石油市場方面，供應鏈的穩定展望則成為原油價格的壓力因素。若2026年期間，布蘭特原油價格持續下跌、黃金價格持續上升，投資者的資產配置也將因此產生重大變化。