伊朗央行5億美元買入USDT：加密資產如何成為規避制裁的新工具

伊朗央行過去一年購入超5億美元的美元錨定數字資產，主要用於應對里亞爾危機和美國制裁壓力。根據區塊鏈分析公司Elliptic的報告，這筆購買主要發生在2025年4月和5月，資金流向伊朗本土加密交易所，使用者可在平台上持有、交易USDT或兌換為里亞爾。這一舉措背後反映的是伊朗面臨的嚴峻金融困境，也標誌著穩定幣在宏觀金融中的應用正在向國家級機構擴展。

伊朗央行為何要買加密資產？

伊朗面臨的金融壓力是多重的。首先，國家被排除在SWIFT系統之外，無法透過傳統國際支付體系進行交易。其次，石油出口受到嚴格限制，出口收入無法匯回國內，導致外匯儲備持續減少。在這樣的背景下，伊朗央行捍衛里亞爾幣值和抑制通脹的能力嚴重受損。

穩定幣如何成為"抗制裁"工具？

根據Elliptic的分析，伊朗央行的策略非常清晰：購買USDT後，透過本土加密交易所建立一個"影子金融層"。這個層級的特點是：

• 能夠持有美元價值，而不直接持有美元
• 不受美國當局直接監管
• 使用者可以隨時將USDT兌換為里亞爾，穩定國內貨幣
• 交易完全在加密網路上進行，無需經過傳統金融系統

這種機制的妙處在於，它既規避了美國制裁對傳統金融的凍結，又透過穩定幣的價格穩定性來對抗本幣貶值。USDT作為市值排名第3的穩定幣，24小時成交量超過108億美元，流動性足夠支撐這樣的大規模應用。

這反映了什麼更大的趨勢？

伊朗央行的舉措並非孤立事件。根據Chainalysis的報告，2025年伊朗的加密貨幣生態規模已增至約77.8億美元。這說明伊朗正在系統性地建立基於加密資產的金融體系。

從更宏觀的角度看，這反映了幾個重要現象：

國家級機構對穩定幣的認可

曾經被視為"投機工具"的穩定幣，現在被國家央行用於對抗制裁和金融危機。這標誌著加密資產已經從純粹的投資品演進為金融基礎設施。

制裁壓力推動加密應用

正是因為傳統金融體系的限制，才讓伊朗有動力大規模採用加密資產。類似的壓力可能也存在於其他被制裁國家或受限制的實體中。

美元的新形態

透過USDT而非美元本身來持有美元價值，這改變了美元霸權的運作方式。美元的影響力不再完全依賴美國當局的控制，而是透過加密網路實現的。

市場影響評估

這筆購買對USDT的市場影響是有限的。5億美元相較於USDT的市值（186.84億美元）和日成交量（108.94億美元）來說，並不構成顯著衝擊。但它的信號意義遠大於交易量本身。

一旦有一個國家級央行認可穩定幣的價值，其他面臨類似困境的國家和機構可能會跟進。這可能推動穩定幣在國際支付、儲備資產等領域的更廣泛應用。

總結

伊朗央行購入5億美元加密資產是一個關鍵信號，表明穩定幣正在從民間金融工具向國家級金融基礎設施演進。這不僅反映了美國制裁的壓力，也展示了加密資產在規避金融孤立中的實用價值。

從更深層看，這挑戰了傳統金融體系對國際支付的壟斷。當國家央行都開始使用穩定幣來維持金融運作時，加密資產的地位已經從"風險資產"悄然轉變為"必需基礎設施"。未來值得關注的是，有多少其他國家會採取類似舉措，以及這是否會推動全球金融格局的重新調整。