了解信任：常被誤解的投資工具

如果你是新手投資者，可能聽過「Trust」或「信託」這個詞，但還不太清楚它與REIT或共同基金有何不同，最重要的是——自己是否真的能參與投資。

常見的誤解是認為Trust就像REIT或類似的基金，但事實上，它們之間的關係比想像中複雜。

Trust是什麼：簡單的定義

在最簡單的概念中，Trust就是一種信任契約——由管理人(Trustee)接收資產（來自所有人），並進行管理以產生利益，將所得回饋給受益人(Beneficiary)。

管理的資產可以是多種類型——資金、不動產、股票、債券、企業，甚至其他能產生收入的資產。

用簡單的比喻來說：Trust＝資產管理單位，設計來讓管理人使資產運轉產生收益，並將錢返還給資產所有者和相關利益方。

為何Trust是不錯的選擇：五大優點

1. 不需轉讓資產即可獲益
自古以來，Trust就用於遺產管理，讓人能從資產中獲得收益而不用實際將資產轉讓給他人。

2. 管理目的明確
Trust必須明確規定管理資產的目的，管理人必須嚴格依照規定行事。

3. 稅務優勢
由於Trust不被視為資產轉讓，許多國家的稅務機關會提供部分稅務優惠。

4. 管理彈性大
設立Trust的人可以選擇是否可撤銷（可取消），若可撤銷，資產可以在需要時重新管理。

5. 專業管理人協助
身體不便或無法自行管理資金的人，可以委託專家來打理。

Trust的種類：不僅僅是Active與Passive

除了依照可撤銷性(可撤銷 vs 不可撤銷)分類外，還有其他類型，例如：

• 資產保護Trust (Asset Protection Trust)
• Blind Trust (設立者不知資產如何管理)
• 慈善Trust (為慈善用途)
• 跨世代傳承Trust (跳過幾代傳遞遺產)
• 土地/不動產Trust (管理不動產)
• 婚姻Trust (管理婚姻財產)

在泰國，大多數是Active Trust (產生利益的管理型Trust)，例如II/HNW Trust Fund（大型投資者專用）和REIT（不動產投資信託）

Trust與REIT：重要的相似與差異

相似之處：

• 兩者都不是法律上的法人
• 都是由契約成立
• 都有中間管理人

差異之處：
REIT＝專門管理不動產的Trust，屬於一般Trust中的一種類型。

因此，REIT就是Trust，但並非所有Trust都是REIT，因為Trust可以管理多種類型的資產。

Trust與共同基金：必須明確的差異

差異：

• Trust不是法人，由契約成立
• 共同基金是法人，需註冊並取得相關許可

在實務上，共同基金的規範較嚴格，而Trust則較具彈性，較容易調整。

泰國投資者可投資的Trust

在泰國，證券委員會允許成立用於募集資金於證券市場的Trust，並分為兩類：

1. Active Trust

• II/HNW Trust Fund (專為機構/大額投資者設計)
• REIT (投資不動產)

2. Passive Trust

• ESOP (員工持股信託)
• EJIP (雇主-員工共同投資信託)
• Reserve Account Trust (償付備用金)

目前REIT是最容易接觸的Trust選項，因為資產透明，且新手投資者也能輕鬆買賣。

現在，你已經知道了

Trust是一個古老的資產管理工具，源自信任，最初用於遺產管理，但如今已能應用於多種不同領域。

當Trust專注於不動產管理時，稱為REIT，是泰國投資者最容易接觸的選擇。

因此，若問「Trust是什麼？和REIT有何不同」答案是：REIT是Trust的一種類型，但Trust範圍更廣，彈性更大，也能用於更多情境。

對於想投資大規模資產、資金有限的人來說，REIT也是一個值得考慮的選擇。