五大基礎建設股票有望捕捉2025-2026建設周期

基礎建設行業正經歷一個超越傳統建築項目的結構性順風。能源轉型、老化基礎設施資產更新、資料中心激增以及電網韌性需求正匯聚，創造出一個多年的投資機會。對於股權投資者來說，這不僅僅是傳統工程公司的遊戲——而是處於數位轉型與實體資產替換交匯點的專業基礎建設股票。

宏觀背景：為何2025-2026年不同

基礎建設支出已不再是循環性——而是長期性。美國《基礎建設投資與就業法案》(IIJA) 單是聯邦高速公路計劃就預算約$350 十億美元，直到2026年，提供短期可見性。與此同時，電網現代化已從一項監管要求演變為一個資本“超級周期”，由電氣化和資料中心負載增長推動。歐洲政策制定者正加快電網項目的許可程序，德國建築業預測2026年行業營收將在連續三年收縮後激增2.5%。

重點是：長周期基礎建設股票正乘著能源、電信、水系統和關鍵任務設施的真正結構性需求。這不是一個短期故事。

五大值得關注的基礎建設股票

Dycom Industries (DY): 資料中心策略

Dycom 正在利用基礎建設需求中最具爆炸性的部分：數位基礎設施部署。公司報告季度業績創新高，主要由光纖鋪設、無線擴展和資料中心需求加速推動。管理層表示，預計2026年資料中心外部網路將大幅增長——顯示未來收入前景十分可觀。

Dycom 的歷史最高訂單積壓來自多家運營商和超大規模雲端客戶，而BEAD寬頻資金正朝著執行階段推進。收購一個關鍵電力工程承包商的待定交易，進一步強化其在資料中心內的定位，隨著數位基礎設施密度增加。

績效指標： DY股今年以來已升值101.6%。Zacks共識預估2026財年每股盈餘（EPS）已從$10.01上調至$10.71(，2027年則從$10.62上調至$14.45)，意味著2027年預期營收增長29.2%的35%。DY的Zacks評級為#1(強烈買入)，VGM得分為B。

( Sterling Infrastructure )STRL###: 透過E-基礎建設擴利潤

Sterling Infrastructure的股票受益於公司向高毛利率細分市場的策略轉型。E-基礎建設解決方案部門正經歷卓越增長，主要由資料中心場地開發和關鍵任務設施建設推動。這一部門的組合轉變帶來毛利擴張和訂單簿快速增長，讓Sterling相較於同行規模擁有更高的可見性。

交通運輸部門需求穩定，得益於公共工程活動，而有紀律地退出低毛利工作則改善了整體盈利能力。已簽署和未簽署的合約讓人有信心，隨著資料中心和電力項目的擴大，活動水平將持續到2026年。

績效指標： STRL今年以來已上漲89.4%。Zacks預估2026年每股盈餘（EPS）已從$10.98上調至$11.95(，60天內預期營收增長19.1%，EPS成長14.6%。STRL目前評為#1)。

MasTec (MTZ): 多元化基礎建設布局

MasTec提供同行中最廣泛的基礎建設平台，涵蓋通信、電力傳輸、再生能源、管道和工業基礎建設。公司在非管道領域的執行表現強勁，通信和電力受益於寬頻擴展、電網現代化和資料中心電力需求。

管理層表示，已公布的訂單數字低估了長期可見性，特別是在預計2026年加速的電力和管道項目中。跨越傳輸、變電站、再生能源和發電的重大資本承諾，使MasTec能在基礎建設投資擴張時捕捉額外支出。

績效指標： MTZ股今年以來已上漲61.9%。Zacks預估2026年每股盈餘（EPS）已從$7.83上調至$8.12(，60天內預期營收增長8.4%，EPS成長27.3%。MTZ的評級為#3)。

EMCOR Group (EME): 資料中心與執行力的完美結合

EMCOR以嚴謹的執行力、毛利韌性和資料中心及關鍵任務基礎設施的日益擴展而著稱。公司報告剩餘績效義務創新高，主要由網路、通信和資料中心項目推動，需求幾乎翻倍。

電氣和機械施工業務受益於優越的項目組合和預製能力。經常性服務收入為周期性波動提供緩衝，而資產負債表的強韌則支持持續的併購投資。隨著資料中心、醫療和製造項目推動訂單積壓增長，EMCOR似乎已為2026年前的持續基礎建設需求做好準備。

績效指標： EME今年以來已上漲37.5%。Zacks預估2026年每股盈餘（EPS）已從$27.08上調至$27.41###，60天內預期營收增長5.7%，EPS成長8.6%。EME的評級為#3，VGM得分為B。

( Quanta Services )PWR: 電網與電氣化領導者

Quanta Services處於數十年來資本密集周期的核心。公司報告的訂單積壓創新高，公用事業和大型用電戶加快傳輸、發電和電氣化支出。推動因素包括資料中心電力需求、產業回流、電動車基礎設施和老化電網更換周期。

Quanta的整合自營運作模式和技藝熟練的勞動力在複雜、大型項目執行中提供競爭優勢。管理層指出，隨著電力需求加速，發電和電網解決方案的機會正不斷擴大。展望2025年後，Quanta已定位為核心基礎建設受益者，持續到2026年及更遠。

績效指標： PWR今年以來已上漲37.9%。Zacks預估2026年每股盈餘（EPS）已從$12.31上調至$12.38，60天內預期營收增長11%，EPS成長16.9%。PWR的評級為#3，VGM得分為B。

投資理由

這五隻基礎建設股票代表了同一個巨型趨勢的不同角度：多年的結構性基礎建設支出週期。Dycom捕捉數位基礎設施的加速，Sterling受益於資料中心毛利擴張，MasTec在能源與通信領域多元布局，EMCOR在關鍵任務設施執行方面占優，Quanta則領先於電網和電力基礎建設。它們共同提供對延續到2026年及更遠未來最具韌性的基礎建設需求驅動因素的差異化敞口。