加密行業的发展該如何劃分階段？在最近的行業論壇上，某頭部平台前技術負責人Balaji Srinivasan提出了他的觀點。

據報導，Balaji在12月3日於迪拜舉辦的2025年行業峰會上表示，加密行業正在進入第三階段——隱私階段。

這個判斷引起了不少人的思考。第一階段通常被認為是比特幣誕生到以太坊出現的探索期，第二階段則是DeFi爆發、主流應用拓展的擴張期。而隱私階段意味著什麼？在公鏈競爭、監管壓力持續的背景下，用戶隱私保護和鏈上交易隱匿性，正成為行業關注的焦點。

從Monero到Zcash，再到近期一些隱私協議的熱度回升，這個趨勢似乎已經在醞釀。不過隱私和合規的平衡，仍是擺在整個行業面前的課題。