RWA賽道這兩年確實升溫了。根據主流投行的最新研究，2026年代幣化市場規模有望突破萬億美元量級。高盛給出的預測是1.2萬億，摩根士丹利更激進一些，上調到1.5萬億。

這波增長的核心動力在哪？主要還是加密原生的發行方式普及了。以往這些資產上鏈的門檻高，現在通過DeFi協議直接發行，流動性和可及性大幅提升。債券和地產這兩個賽道佔比超過7成，其中不少地產項目已經把投資門檻壓到100美元左右，這對散戶來說機會不小。

頭部的幾個DeFi協議已經在這方面積累了不少資金。比如MakerDAO和Centrifuge，光是鎖倉量就超過200億美元。傳統金融機構也明顯加快了入場節奏，資金往這邊流動的勢頭很明顯。

現階段看，地產代幣化和債券代幣化各有吸引力。地產提供了實際資產支撐和長期現金流，債券則流動性更靈活，收益結構也更清晰。不同風險偏好的投資者可以根據自己的需求來選擇。