一些司法管轄區未能掌握一個基本的市場現實：創始人和資本配置者以無情的效率評估選項。每一次政策收緊都會引發一次新的成本-效益分析。當監管環境變得不友善時，反應不是遵從——而是搬遷。

這個計算非常殘酷。更嚴格的限制並不會將懷疑者轉變為忠實居民；它們只會加速離開。企業家用腳投票。資本流向更友善的海岸。競爭劣勢每季度都在加劇。

這種動態已經重塑了整個行業。Web3項目、金融科技初創公司和數字資產團隊已經展示了這種流動性。他們不會等待敵對政策的逆轉，而是在跑道更長、監管更明確、人才庫更易獲得的地方建立運營。

賭注“他們別無選擇”的司法管轄區經常輸掉這個賭注。到2025年，選擇性不再是理論——而是運營的現實。