#股权代币化 看完這五輪政策風暴的復盤，我想說一個有意思的現象：**監管的短期殺傷力在遞減，但市場的韌性在遞增。**

還記得2013年那次嗎？政策一出，比特幣直接腰斬30%，之後還得趴在400-600美元區間兩年。而到了2021年礦場斷電那一輪，儘管政策強度推到了頂峰，但比特幣最終還是反彈創新高。這說明什麼？說明全球資本的共識已經形成——比特幣不再是內地玩家的獨舞。

現在更有意思的轉變來了。這次針對穩定幣、RWA等新興賽道的風險提示，正是監管精準化的體現。**這恰恰說明了什麼是真創新，什麼是偽裝的泡沫。** 真正有前景的賽道，本來就應該在政策框架內找到合規路徑——就像股權代幣化這樣的方向，它不是突破監管的遊戲，而是用區塊鏈技術重構傳統金融基礎設施的方案。

風暴會來，但潮水的方向已經定了。資產上鏈、確權透明、交易高效——這些Web3的核心價值不會因為政策風緊而消失，只會推動更多有想法的團隊和資本向更開放、更友好的生態遷移。每一次"利空"，其實都在幫市場篩選出真正正在做事的項目。

這才是長期主義者應該看到的機會。