又一个高杠杆项目在资金链断裂后直接爆雷了。

但这次的主角不是币圈，而是某头部汽车经销商集团。

一夜之间，这家占地1.2万平方米的大型门店人去楼空。定金不退、工资不发，40多万粉丝的账号也直接设成了私密。200多名客户遭遇"提车消失术"，有人才交了3万块定金销售就失联了。现在至少200多人面临定金拿不回来的局面，人均损失超过万元。

更扎心的是，店里的员工都被蒙在鼓里——说关就关，几个月工资被拖欠。警方已经介入。

你们知道吗，这家店背后可不是小作坊，而是总资产超60亿的大集团，旗下还掌管宝马、奥迪等品牌的门店，这些店现在还在正常营业。偏偏最高端的那条线率先扛不住了。

根本原因其实很简单：高杠杆操作碰上了销售断崖。

经销商采用全款垫资模式，一辆车动辄上百万。资金不够怎么办？用金融杠杆。把车的合格证抵押给银行换贷款，维持现金流。行情好的时候这套玩法能放大利润，但一旦市场冷下来，高杠杆就会瞬间反噬，资金链绷不住，直接爆雷。

而现在销售确实崩了。前三季度销量仅3.22万辆，同比暴跌26%，相比四年前下滑66%。经销商真的扛不住了。

公司自身也在失血。前三季度经营利润同比暴跌99%，从40亿欧元跌到4000万欧元，随后开始大规模裁员、关店。中国区门店计划从150家左右砍到80家，基本是腰斩。

有人说这是该企业90多年历史中最严峻的危机，而且这场危机率先在中国市场集中爆发，甚至可能成为某个行业链条倒下的第一张多米诺骨牌。