过去一天以太坊上涨0.74%，市場卻陷入了一種微妙的膠著狀態。

從機構面看，確實有不少亮點。大型以太坊礦池已經質押了74,880枚ETH，價值高達2.19億美元，這說明專業機構投資者在通過PoS機制持續獲利。背後的邏輯是什麼？華爾街正在大舉進軍資產通證化領域。業內人士普遍看好以太坊前景，預計到2026年初價格有望衝向7000至9000美元。

短期技術面倒是不錯。4小時RSI從45.46跳升至78.53，說明買方力量在短時間內集中釋放，價格也從2929.78美元抬升至2949.04美元。這波上漲有點意思。

但風險也得重視。鏈上巨鯨的動向透露出更複雜的故事——有人在長倉上趴著超5300萬美元的浮虧，同時又有歷史操盤手用3倍槓桿撬動5860萬美元做空ETH。這類極端頭寸一旦平倉，市場波動會很劇烈。更讓人擔心的是交易量在24小時內暴跌70%，山寨幣成交也全線萎靡，流動性明顯枯竭。

社群的聲音反映出大家的焦慮。有人把這波停滯歸咎於假期效應，有人更悲觀，甚至預測一旦做市商回歸活躍，價格可能會摔到2100美元。目前來看，市場仍在觀望狀態，等待流動性恢復的那一刻。